Medición del valor de la propiedad digital mediante un benchmark Web3

Escritores colaboradores:

Kelly Ye, CFA, jefa de investigación, y Max Good, analista sénior de investigación de índices en CoinDesk Índices

Introducción

Web3, también conocida como Web 3.0 o Web 3, es un término cada vez más popular a medida que Internet avanza con los activos digitales. El término describe la próxima generación de Internet, que permite a los usuarios participar más allá de la lectura (Web1) y la escritura (Web2). Por ejemplo, en la década de 1990, la Web1 se componía principalmente de enlaces y páginas de inicio legibles, pero no especialmente interactivas. En 2004, la siguiente versión de Internet, Web2, permitió a las personas no solo leer contenido, sino también crear el suyo propio y publicarlo en blogs y redes sociales. A medida que las personas se informaban mejor sobre cómo las plataformas de publicación y redes sociales recopilaban y utilizaban sus datos personales, surgió una mayor necesidad de mayor Privacidad, propiedad y control de la información y el contenido individual. Por lo tanto, la Web3 se perfila como la próxima versión de Internet que busca reducir la dependencia de las grandes empresas Tecnología mediante el uso de protocolos descentralizados.[1]

Los activos digitales que representan la Web3 se caracterizan por tecnologías abiertas, autónomas y descentralizadas dentro de los ecosistemas de internet que habilitan una infraestructura confiable y eliminan intermediarios y monopolios centrales. Esto otorga a los usuarios individuales poder y propiedad sobre sus datos, identidad, activos digitales, seguridad y transacciones. Las tecnologías de la Web3 pueden operar de forma autónoma sin necesidad de una organización centralizada, lo que libera recursos creativos para desarrollar un universo de herramientas y aplicaciones financieras descentralizadas (dapps).

Según el Estándar de Clasificación de Activos Digitales (DACS) de CoinDesk[2]El estándar para definir las industrias de activos digitales, Web3, no se define como una industria, un grupo industrial o un sector. Más bien, se compone de un conjunto diverso de activos digitales en distintos grupos industriales.

En este artículo, describimos el Índice de Ponderación Equivalente Selecta de Grupos Industriales de CoinDesk (DIGS), diseñado para medir el rendimiento del mayor activo digital de cada Grupo Industrial DACS que cumpla con ciertos requisitos de capitalización de mercado, negociación y custodia. Sus componentes reciben la misma ponderación en cada reconstitución.

¿Qué hay en el universo de selección del índice DIGS?

Dado que Web3 cubre una amplia gama de aplicaciones que se extienden más allá de una industria, un grupo industrial o un sector dentro de DACS, un activo digital es elegible para su inclusión en el universo del índice si está clasificado entre los 200 primeros. último informe DACS publicadocon un grupo industrial asignado. (Anexo 1)

Anexo 1:Sectores, grupos industriales e industrias del Estándar de Clasificación de Activos Digitales (DACS) de CoinDesk

Además de la asignación del Grupo Industrial DACS, los criterios de invertibilidad y liquidez son importantes para que el Índice pueda ser rastreado por productos invertibles. Los activos digitales elegibles deben:

• Tener una capitalización de mercado promedio de $1.5 mil millones durante los siete días previos a la reconstitución ($1.2 mil millones para los constituyentes actuales)
• Estar incluido en tres intercambios elegibles con servicios de custodia disponibles en Coinbase Custody
• Ser accesible para los inversores estadounidenses

Además, el índice excluye las monedas estables o las monedas meme.

¿Cómo se eligen los activos en DIGS?

Con el objetivo de priorizar el tamaño, la liquidez y la diversificación entre los grupos industriales, el proceso de selección de los componentes del índice se centra en el activo digital de mayor tamaño de cada grupo, sujeto a una regla de margen para reducir la rotación. Si solo un activo digital cumple los requisitos en un grupo industrial, se incluirá automáticamente en el índice. Si al menos dos activos digitales cumplen los requisitos en un grupo industrial, se aplica una clasificación para elegir al componente. El proceso de clasificación se basa en la capitalización bursátil, y si el activo de mayor tamaño es el actual o no existen componentes actuales del grupo industrial, dicho activo se incluirá en el índice. Sin embargo, para reducir la rotación, un nuevo activo solo podrá reemplazar a un activo actual dentro de su grupo industrial si su capitalización bursátil es 1,2 veces superior a la del activo existente.

En base a este proceso de selección, es posible que algunos grupos industriales no estén representados en el índice si ningún activo digital califica.

¿Qué hay actualmente en DIGS?

El índice DIGS se reconstituye trimestralmente el segundo día hábil de enero, abril, julio y octubre. En su fecha de inicio, el 4 de abril de 2022, el índice está compuesto por 10 activos digitales incluidos en DIGS, cada uno representando un grupo industrial único: Oracle (LINK); Almacenamiento compartido (FIL); Privado (ZEC); Transparente (BTC); Plataforma de crédito (Aave); DAO (MKR); Intercambios (UNI); Metaverso (MANA); Multicadena/Paracadena (AVAX); y Cadena única (ETH). Dado que cada componente representa un grupo industrial único y tienen la misma ponderación, el índice está bien diversificado entre activos y grupos industriales, y cada uno representa el 10% de la ponderación del índice.

Sin embargo, ONE o más de un grupo industrial incluido pueden asignarse a un sector. Por lo tanto, no todos los sectores tienen la misma representación. Al inicio del índice, el 30 % se dedica a Finanzas descentralizadas (DeFi); el 20 % a plataformas de contratos inteligentes, informática y divisas; y el 10 % a cultura y entretenimiento.

Anexo 2:Los diez principales activos en DIGS por grupo industrial y sector

Definiciones de los grupos industriales de DACS representados[3]

OráculoOracle se refiere a cualquier proyecto con la capacidad principal de recopilar, organizar y transmitir datos, ya sea dentro de la cadena o fuera de la cadena, en tiempo real. Normalmente opera con un token nativo para cubrir los costos de transacción y los derechos de gobernanza.

Almacenamiento compartidoEl almacenamiento compartido se refiere a la descentralización de servidores de almacenamiento que tradicionalmente pertenecen y son operados por una organización central. El almacenamiento compartido descentraliza las responsabilidades de almacenamiento en una red de mineros de código abierto con un sistema de incentivos económicos. Esto permite compartir archivos de forma privada y anónima en una red descentralizada. La centralización del almacenamiento de datos presenta un alto riesgo de que hackers y actores maliciosos accedan a información confidencial. Las plataformas de almacenamiento compartido aumentan la seguridad del almacenamiento de datos al ejecutarse en una red blockchain que permite la Privacidad y el seudoanonimato de los transmisores de datos.

PrivadoCualquier activo digital cuyo libro de contabilidad no muestra las direcciones de depósito del emisor ni del receptor. Además, el libro de contabilidad no revela los saldos de la billetera de ningún titular. Esto puede incluir cadenas de bloques que utilizan pruebas de conocimiento cero (zksnarks, zkrollups), firmas Schnorr y cualquier innovación similar que oculte las direcciones de los usuarios manteniendo la confianza.

Transparente:Cualquier activo digital cuyo libro mayor muestra las direcciones de depósito tanto de los remitentes como de los receptores y puede revelar los saldos de las billeteras públicamente.

Plataformas de crédito:Programas de crédito descentralizados donde los participantes pueden prestar sus tokens y ganar una tasa de interés determinada por un protocolo automatizado.

Organización autónoma descentralizada (DAO)Las DAO son protocolos blockchain de código abierto regidos por un conjunto de reglas, integradas en contratos inteligentes creados por sus miembros electos, quienes pueden ejecutar automáticamente ciertas acciones sin necesidad de intermediarios. Una DAO puede definirse como un protocolo cuyo objetivo es asegurar un conjunto de activos digitales, permitiendo a sus Colaboradores tener derechos directos de gobernanza sobre dicho conjunto. Estos derechos de gobernanza permiten a los Colaboradores votar para aprobar o rechazar propuestas.

Intercambios:Los intercambios descentralizados permiten a los poseedores de tokens realizar transacciones entre pares que no pueden ser controladas, censuradas o alteradas por ninguna autoridad central.

MetaversoUna red flexible de mundos virtuales cuya función principal son las conexiones e interacciones sociales. Basada en la Tecnología blockchain, abarca mundos virtuales y realidad aumentada. El metaverso incluye reinos de juegos, GameFi y bienes raíces virtuales. Los mundos virtuales deben mantener un mercado descentralizado y ofrecer la posibilidad de tokenizar e intercambiar activos digitales dentro del metaverso.

Multicadena/paracadenaUna plataforma de contratos inteligentes que permite múltiples cadenas de bloques paralelas e interoperabilidad entre cadenas. Puede estructurarse con una cadena de retransmisión que admite ranuras para cadenas paralelas externas o parachains. La cadena de retransmisión permite la seguridad agrupada y la ejecución de bloques agrupados, lo que permite que cada parachain se convierta en una cadena de bloques aislada y validada independientemente, capaz de alcanzar sus propios niveles de escalabilidad.

Cadena simpleUna cadena de bloques de capa 1 donde todas las transacciones se registran en el libro mayor distribuido principal. La cadena única permite sistemas de escalado de capa 2 que permanecen vinculados a la cadena de bloques principal para garantizar la competencia transaccional.

Conclusión

La Web3 representa un avance fundamental en la funcionalidad de Internet, ya que permite a los usuarios participar en ella más allá de la lectura y la escritura, al ser propietarios de su contenido personal y reducir la dependencia de las grandes empresas Tecnología mediante el uso de protocolos descentralizados. Esto otorga a los usuarios individuales control sobre sus datos, identidad, activos digitales, seguridad y transacciones. Si bien la Web3 no está definida por DACS, ayuda a los inversores a explorar la gama completa de aplicaciones de la Web3 a través de su sector, grupo industrial y taxonomía industrial.

El índice Select Equal Weight de CoinDesk Industry Group ofrece a los inversores una mayor transparencia en el valor de la propiedad digital en el mundo de la Web3 y les proporciona un marco para acceder a los activos más líquidos e invertibles en este espacio.

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Referencias

[1] <a href="https://www.coindesk.com/learn/what-is-web-3-and-why-is-everyone-talking-about-it/">CoinDesk​</a>

[2] <a href="https://www.coindesk.com/indices/dacs/">CoinDesk​</a>

[3] <a href="https://downloads.coindesk.com/cd3/DACS+-+Glossary+-+Final.pdf">CoinDesk</a>

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