La disminución del interés en los futuros con margen de Bitcoin promete una menor volatilidad de precios

Los días de extrema volatilidad de precios durante las caídas del mercado pueden haber quedado atrás porque los traders utilizan cada vez más monedas estables o monedas fiduciarias como garantía para negociar contratos de futuros.

Estos contratos son una obligación de comprar o vender el activo subyacente en una fecha posterior a un precio acordado.

Desde mayo, el porcentaje de monedas-marginadoEl interés abierto en los contratos de futuros ha estado disminuyendo y recientemente cayó por debajo del 50%, según datos de Glassnode citados por Delphi Digital en su análisis diario del lunes. Mientras tanto, el porcentaje de interés abierto con margen en dólares o stablecoins está aumentando. El interés abierto se refiere al número de contratos de futuros negociados, pero no compensados con una posición de compensación.

"La principal consecuencia de esto probablemente sea una menor volatilidad en torno a las ventas masivas", declaró Web Begole, director de Tecnología de Exante Data, a CoinDesk por correo electrónico. "Esto se debe a que, en los futuros con margen de monedas, las pérdidas se agravan durante las caídas del mercado, lo que provoca caídas exageradas de los precios".

El ritmo frenético de las caídas del mercado de Cripto suele provocar la ira de los escépticos y podría KEEP a los inversores tradicionales, reacios al riesgo, de aventurarse en el mercado de activos digitales. Sin embargo, con la probable disminución de la volatilidad, es posible que FLOW más dinero del mercado tradicional.

Supongamos que un operador utiliza Bitcoin o ether para garantizar una posición larga en futuros y el mercado cae. En ese caso, el valor de la garantía disminuye junto con el precio del contrato de futuros.

Un operador básicamente asume una pérdida tanto en la garantía como en el contrato de futuros. Por lo tanto, los requisitos de margen aumentan a un ritmo más rápido con las caídas de precios, y las posiciones largas se liquidan con relativa rapidez. Esto, a su vez, ejerce una mayor presión a la baja en el mercado, lo que provoca una caída más profunda, también conocida como pérdidas por apalancamiento, como la que ONE. visto en mayoLa liquidación larga se refiere al cierre forzado (venta forzada) de posiciones alcistas debido a la escasez de margen.

Los procedimientos de liquidación de los futuros con margen de Cripto suelen estar automatizados. Si el precio cae por debajo de su nivel de margen, su posición se liquida inmediatamente —dijo Begole—. Este es un factor que explica las grandes ventas masivas que caracterizan a las Cripto , ya que muchas posiciones largas sobreapalancadas se ven obligadas a venderse inmediatamente al bajar el precio, lo que agrava la caída.

Matthew Dibb, director de operaciones y cofundador de Stack Funds, dijo que la tendencia a la baja en el porcentaje de contratos de futuros con margen de interés abierto en criptomonedas significa que el mercado está lejos de estar sobrecalentado.

“Los futuros con margen de monedas, que conllevan un apalancamiento compuesto excesivo, suelen tener una alta demanda durante alzas extremas y un sobrecalentamiento de la tendencia”, afirmó Dibb. “Actualmente, los futuros con margen [en dólares estadounidenses] también están ganando una cuota de mercado significativa, impulsados por el aumento de la cuota de mercado de plataformas como FTX, que permiten la colateralización cruzada avanzada”.

Las monedas estables o los futuros con margen fiduciario ofrecen una recompensa lineal, ya que el valor de la garantía permanece estable independientemente de las fluctuaciones del mercado y libera a los operadores de tener que preocuparse por cubrir constantemente su garantía de Bitcoin .

“Los contratos de futuros más tradicionales del tipo CME (a diferencia deCFDe incluso forex apalancado) tienden a tener un mecanismo de "llamada de margen" que permite al titular agregar fondos o cerrar su posición dentro de un período de tiempo determinado, oentonces "La posición está liquidada", dijo Begole de Exante. "Este colchón permite un BIT más de orden para las ventas masivas y da tiempo a los titulares de posiciones para capear una caída repentina o, al menos, tomarse un momento para reflexionar".

El reciente aumento del precio de Bitcoin está acompañado de unfuerte subidaen interés abierto en futuros basados en el Chicago Mercantile Exchange (CME).

Las stablecoins son criptomonedas cuyo valor está vinculado a una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense. La Tether de Tether Ltd., o USDT, está vinculada al dólar en una proporción de 1:1. La capitalización de mercado de todas las stablecoins se ha multiplicado por diez, alcanzando casi los 130 000 millones de dólares este año, según datos de Messari.

Bitcoin se cotizaba NEAR de $ 54,600 al momento de esta publicación, lo que representa una caída del 2,4% en el día.