Cripto a largo y corto plazo: el mercado afirma que Bitcoin es para especulación, no para dolarización

Ha sido una semana complicada para la adopción de bitcoin. En particular, Michael Saylor y ELON Musk impulsaron la idea de que... BitcoinPuede usarse en el comercio: Muskseñalado El potencial de que Tesla vuelva a aceptar pagos con Bitcoin y Saylor llamadoLa red Bitcoin , un sistema ferroviario para el dólar global.

El mejor indicador del uso de Bitcoin en el comercio es la Red Lightning. En resumen, Lightning es un servicio comercial basado en Bitcoin. Permite realizar transacciones de forma rápida y económica, verificando sus transacciones periódicamente por lotes a través de la red Bitcoin , que minimiza la confianza.

Como comentamos en Chain Links la semana pasada, Lightning ha experimentado un auge este año. Hasta este martes, la cantidad de Bitcoin disponibles en su red había aumentado un 44 % desde el 31 de diciembre.

Esta columna apareció originalmente enCripto largas y cortas, el boletín semanal de CoinDesk Research para inversores profesionales.

Esto es un buen ejemplo del potencial uso de Bitcoin en el comercio. Pero sería un error no considerarlo junto con su uso en otra red más asociada con las Finanzas que con el comercio: Ethereum.

Wrapped Bitcoin (WBTC) es un token compatible con Ethereum (ERC-20) vinculado al valor de Bitcoin. BitGo, el custodio, mantiene esta vinculación.

La cantidad de Bitcoin envueltos en Ethereum ha crecido más rápido (67%) durante el mismo período, y Es un par de órdenes de magnitud mayor que la cantidad de Bitcoin comprometidos con la Red Lightning: hasta este martes, el suministro de WBTC era de 188.961. La capacidad de Bitcoin de la Red Lightning era de 1.523.

En teoría, es posible que WBTC se utilice en aplicaciones comerciales que acepten tokens ERC-20. En realidad, se utiliza para Finanzas descentralizadas (DeFi).

La historia de estos dos gráficos es clara, al menos por ahora: Bitcoin se parece mucho más al oro, una inversión, que al dólar, un medio de intercambio.

Michael SaylorSalió en CoinDesk TV esta semana y habló sobre esa distinción, describiendo un mundo en el que los ciudadanos de países dolarizados que adoptan bitcoin como El Salvador tienen billeteras digitales que contienen múltiples criptomonedas: una moneda es una moneda estable vinculada al dólar; la otra es Bitcoin, una inversión.

Ahí es donde Saylor dejó el texto. "Se moverá por los rieles de Bitcoin ", dijo, refiriéndose a la stablecoin del dólar, lo que conducirá a una mayor dolarización en todo el mundo. La posibilidad de dolarización a través de stablecoins es real, pero en cuanto a qué rieles seguirá, el mercado ya ha hablado: no es Bitcoin, es Ethereum.

El gráfico anterior muestra la oferta deTether (USDT), la mayor stablecoin por oferta, en tres redes que la respaldan. La línea casi plana representa a Tether en Omni, una capa de soporte de aplicaciones que se ejecuta en Bitcoin y la red original de Tether. La línea que sube hasta la esquina derecha del gráfico representa a Tether en Ethereum.

Tether y otras monedas estables sin duda tienen el potencial de facilitar el comercio, mejor que las criptomonedas más volátiles, que son más adecuadas para la inversión. Sin embargo, en realidad, su uso se centra en las Finanzas, específicamente como moneda cotizada en las plataformas de intercambio de Criptomonedas .

En resumen, son las Finanzas, no el comercio, las que lideran la adopción de Cripto, y aunque Bitcoin disfruta de un estatus único como inversión de primera línea en esta categoría, el mercado está mostrando una clara preferencia por las criptomonedas basadas en Ethereum.

Eso me recuerda otro BIT de liderazgo intelectual que surgió en las ondas de televisión digital de criptomonedas esta semana: Steve Hanke, un economista de Johns Hopkins, dicho La nueva Regulación de Bitcoin de El Salvador lo convertirá en un centro para delincuentes que buscan blanquear Bitcoin para convertirlo en dólares. (Mis amigos maximalistas de Bitcoin rápidamente señalarán que Ámsterdam y Fráncfort(Recientemente han servido como centros bastante convenientes para el lavado de dinero).

Como muestra el gráfico anterior, la demanda de monedas estables vinculadas al dólar es abundante. Existen numerosas plataformas de intercambio de Cripto que ofrecen intercambios líquidos de bitcoin y tether, y sospecho que algunas de ellas no cuentan con las normas más estrictas de conocimiento del cliente y contra el blanqueo de capitales. Los pares de criptomonedas a dólares son menos numerosos, y si un mundo como el descrito por Saylor se materializa, los desafíos regulatorios en la transición entre las Cripto y el comercio se extenderán mucho más allá de las fronteras de un ONE estado-nación centroamericano.