El interés abierto en las opciones de Bitcoin alcanza un máximo histórico en la semana de vencimiento

El interés abierto en opciones de Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos históricos esta semana. Sin embargo, el mercado presenciará el vencimiento de 1.000 millones de dólares en valor nocional el viernes, lo que podría provocar una mayor volatilidad.

• Un récord de 2.140 millones de dólares en contratos de opciones estaban abiertos el martes, un aumento de casi el 53% desde el interés abierto más bajo en varios meses de 1.140 millones de dólares del 28 de agosto, según la fuente de datosSesgar.
• Al miércoles, el interés abierto era de 2.030 millones de dólares.
• El récord anterior de 2.110 millones de dólares se alcanzó el 30 de julio.
• Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo subyacente a un tipo de interés predeterminado en una fecha específica o antes de ella. Una opción de compra (call) otorga a su titular el derecho a comprar, y una opción de venta (put) el derecho a vender.

• Deribit, el mayor exchange de opciones de Cripto del mundo, contribuyó con el 75% o 1.600 millones de dólares del interés abierto total de 2.110 millones de dólares el martes.
• Mientras tanto, el CME, considerado sinónimo de actividad institucional, representó el 13% del total de posiciones abiertas.
• Si bien el interés abierto ha aumentado hasta alcanzar nuevos máximos históricos, los volúmenes de negociación se han mantenido prácticamente estables en el rango de 100 a 200 millones de dólares durante todo el mes.

• "Una tendencia al alza en el interés abierto en un contexto de volumen estable indica la concentración de riesgo tras un tema/operación específico", afirmó Vishal Shah, operador de opciones y fundador de Alpha5, la plataforma de derivados respaldada por Polychain Capital. "Esto no es necesariamente negativo, pero muestra dónde se está consolidando la convicción del mercado".

Vencimiento mensual

• Al momento de esta publicación, había 89.100 contratos de opciones con un valor nocional de más de mil millones de dólares que vencían el viernes en las principales bolsas (Deribit, CME, Bakkt, OKEx, LedgerX), según los datos proporcionados por la firma de investigación de derivados de Cripto.Sesgar.

• Algunos expertosPrever que el gran vencimiento añadirá volatilidad al precio al contado.
• Los operadores a menudo cubren la exposición a posiciones de opciones que generan pérdidas antes de los vencimientos, lo que ejerce presión al alza o a la baja sobre los precios en el mercado al contado.
• "La teoría es que el punto crítico máximo (que es muy difícil de conocer o evaluar) del mercado activará la cobertura delta de esas opciones vencidas", dijo Patrick Heusser, operador senior de Criptomonedas en Zúrich.Cripto Broker AG, le dijo a CoinDesk.
• El punto de mayor dolor es el precio al cual los compradores de opciones perderían más dinero y los emisores o vendedores de opciones obtendrían más beneficios.
• Las grandes instituciones suelen ser vendedores netos de opciones y se benefician de fijar el precio al contado en el punto de mayor riesgo. Dependiendo del tamaño del mercado, pueden intentar impulsar el precio al contado antes del vencimiento, lo que genera volatilidad.
• Sin embargo, BitcoinEl mercado de opciones es bastante pequeño en comparación con el mercado al contado. Por lo tanto, el vencimiento podría no tener ningún impacto en el precio al contado.
• El mercado de opciones de Bitcoin registró un volumen total de operaciones de aproximadamente 160 millones de dólares el miércoles. Esto representa solo el 0,8 % del volumen del mercado al contado, que asciende a 20 000 millones de dólares.de acuerdo afuente de datos CoinGecko.
• "Hemos visto demasiadas veces en el pasado que simplemente no ocurrió nada cuando se produjo un vencimiento importante", dijo Heusser.