¿El Secret para un mercado de Cripto de 1 billón de dólares? KEEP creciendo.

Jim Radecki es el director global de desarrollo comercial de Cumberland, una subsidiaria de DRW Company.

Lo que sigue es una contribución exclusiva a la Revisión del año 2018 de CoinDesk.

A principios de este año, el valor total de todos los Cripto alcanzó un máximo histórico de más de 800 mil millones de dólares, impulsado por una avalancha de clientes minoristas que buscaban aprovechar oportunidades en un nuevo mercado.

Aunque el ecosistema pretendía atraer este flujo de interés, en realidad carecía de la infraestructura necesaria para sostener esta magnitud de participación. La industria llegó a un punto crítico, cuando los sistemas se sometieron a pruebas de estrés y quedó claro que el modelo existente no estaba perfeccionado ni diseñado para escalar a un ritmo de adopción tan rápido.

La industria no estaba preparada, y si bien los volúmenes han disminuido drásticamente, el trabajo para desarrollar el ecosistema durante el último año ha aumentado drásticamente.

En los Mercados de capital tradicionales, existen diferentes sistemas que funcionan conjuntamente para permitir su funcionamiento eficiente. La infraestructura requerida para los Cripto difiere del modelo tradicional, lo que ha generado diversos problemas en este sector.

Estos obstáculos han dificultado la entrada de inversores, especialmente institucionales, en estos Mercados. Si bien el sector está abordando estos matices, existen varios obstáculos clave que superar antes de estar preparado para la próxima ola de participación en el mercado.

Barreras de entrada

La estructura del mercado de Cripto está extremadamente fragmentada; existen más de 200 plataformas y exchanges únicos, cada uno con su propia gama de productos. Además, los exchanges operan en diferentes jurisdicciones, lo que implica diferentes normas, requisitos, estándares y directrices operativas.

Además, aún quedan preguntas por responder en torno a los custodios cualificados. Las soluciones existentes son variadas y emergentes, y cada una ofrece servicios diferentes para distintas monedas. Actualmente, no existe una solución única.

La industria también carece de estándares generalmente aceptados o mejores prácticas en materia de controles de seguridad, operaciones, investigación y valoración. Es necesario considerar la gestión del riesgo operativo de una manera completamente diferente a la de los Mercados tradicionales: este es el único mercado del mundo donde el riesgo operativo es mayor que el riesgo financiero. Y aunque la investigación y las metodologías siguen mejorando, los inversores buscan acceso a métricas, análisis y Explora de precios más estandarizados para comprender cómo valorar estos activos.

Y quizás lo más importante es que las preocupaciones en torno a la claridad regulatoria siguen siendo una de las mayores barreras de entrada.

Si bien los reguladores han tomado medidas importantes para comprender estos Mercados y han brindado orientación en algunos casos ( Bitcoin clasificado como un producto básico, no como un valor), aún necesitamos reglas de juego claramente definidas.

Cualquiera que se mantenga al margen hoy probablemente esté esperando claridad por parte de los reguladores antes de siquiera considerar operar en estos Mercados.

¿Que sigue?

Si bien estos inconvenientes pueden parecer desalentadores, la presión sobre estos sistemas ha impulsado a la industria a surgir y comenzar a desarrollar soluciones a un ritmo mucho más rápido que si no hubiéramos experimentado el auge del mercado a finales del año pasado. En 2018 se ha trabajado mucho para fomentar la claridad regulatoria, optimizar las operaciones y continuar desarrollando el sector.

Este año se produjo un cambio importante, ya que el talento abandonó los grandes bancos e instituciones financieras para aplicar su experiencia al desarrollo del ecosistema Cripto . También se observó un repunte en la contratación de puestos operativos a medida que se revelaron estos obstáculos y las empresas se dieron cuenta de que necesitaban el talento adecuado para gestionar el desarrollo de nueva infraestructura.

En el ámbito regulatorio, presenciamos la creación de nuevas asociaciones industriales y SRO enfocadas en proteger a los participantes del mercado, establecer normas y estándares claros y fomentar la profesionalidad en el sector, incluyendo la Asociación Blockchain, la Asociación para la Gestión de Activos Digitales (ADAM) y la Asociación de Productos Básicos Virtuales. La colaboración entre estas partes, organizaciones como la Cámara de Comercio Digital y funcionarios gubernamentales debería allanar el camino para avances clave el próximo año.

Hoy en día, gran parte de la atención se centra en el precio, pero el trabajo realizado este año para lograr avances reales y tangibles es sólido. Si nos fijamos en la situación de la industria hace dos años, antes del drástico aumento de precios, antes de que se identificaran los problemas de infraestructura subdesarrollada y antes de que tantas miradas estuvieran pendientes del sector, hemos avanzado mucho, muy rápidamente.

Si bien aún queda mucho trabajo por delante, sigue habiendo una sólida base para el Optimism.

Esperamos que 2019 se parezca mucho a 2018, con más personas trabajando diligentemente entre bastidores, perfeccionando sus estrategias y preparándose para la próxima ola de crecimiento. En Cumberland, nos comprometemos a ayudar al ecosistema a crecer y evolucionar de forma responsable y sostenible.

Este año acercó la industria a ese futuro y estamos orgullosos de ser parte de ello.

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