Bolsa de Shanghái: Nueva regulación es crucial para abrir camino a la DLT

La Bolsa de Valores de Shanghái (SSE), ONE de los mercados de valores más grandes del mundo por capitalización de mercado, está considerando el uso de la Tecnología de contabilidad distribuida (DLT) en el mercado de valores.

La SSE publicó una investigaciónpapelel martes, que analizó el uso de DLT en varias etapas de una transacción de valores, como el registro del cliente antes de la negociación, la emisión y negociación de valores, y la liquidación posterior a la negociación.

Continuó resumiendo algunos de los beneficios clave de adoptar DLT en la infraestructura financiera de China, como aumentar la eficiencia de la liquidación al reemplazar el modelo actual T+1, bajo el cual una transacción solo se puede liquidar un día hábil después de que se ejecuta una orden.

Como la cuarta bolsa de valores más grande del mundo con una capitalización de mercado de5,12 billones de dólaresDesde diciembre de 2017, la SSE es una organización sin fines de lucro administrada directamente por la Comisión Reguladora de Valores de China.

Con referencias a trabajos existentes centrados en el tema realizados por sus homólogos en otros Mercados financieros como Hong Kong y Australia, la SSE identificó dos áreas potenciales en el informe donde la DLT puede ser beneficiosa en China, afirmando:

Existe un consenso mundial generalizado de que la tecnología DLT representará una nueva revolución para el sector financiero. Los primeros casos de uso serán la emisión y negociación de valores extrabursátiles, así como la liquidación posterior a la negociación del libro de órdenes.

Dicho esto, el documento de investigación sugirió que una posible implementación de DLT en la bolsa de valores china aún podría enfrentar una serie de obstáculos regulatorios, ya que está en conflicto con el actual sistema centralizado de registro y liquidación.

Por ejemplo, la SSE actualmente utiliza un intermediario externo como custodio y para la liquidación de las transacciones posteriores a la negociación; sin embargo, el uso de DLT podría eliminar fundamentalmente dicho sistema. Para ello, el mercado necesita un nuevo marco legal emitido por los reguladores y las agencias del gobierno central.

El autor del artículo concluyó:

La regulación debe adaptarse a la evolución de la Tecnología. Sugerimos que los reguladores consideren el tema de la DLT como un área de estudio crucial de cara al futuro... con el fin de desarrollar un marco regulatorio sólido que permita la adopción de la innovación financiera.

Bolsa de Valores de Shangháiimagen vía Shutterstock