La red Lightning podría no resolver el «trilema» de escalabilidad de Bitcoin

Frances Coppola pasó muchos años trabajando en bancos y TI, y ahora escribe y habla sobre Finanzas, banca y economía.

Bitcoin ha demostrado ser incapaz de satisfacer la creciente demanda sin desviarse considerablemente de la idea de Satoshi Nakamoto.visión originalde un "sistema de efectivo electrónico entre pares".

Su objetivo era ofrecer un medio rápido, seguro y económico de realizar pagos sin recurrir al sistema financiero tradicional. Hoy en día, todavía gestiona solo una pequeña proporción del tráfico de, por ejemplo, Visa o Mastercard, pero se ha vuelto extremadamente lento y muy caro.

Resolver el problema de escalabilidad de Bitcoin se ha convertido en una preocupación principal de los desarrolladores, pero el problema ha demostrado ser insoluble.

Ahora, haciendo de la necesidad virtud, el rumor es que Bitcoin es "oro digital"Su límite incorporado de 21 millones de bitcoins lo convierte en un ancla ideal para un sistema financiero de dinero duro similar a un estricto patrón oro. Se podría construir un nuevo sistema de pagos sobre esta base.

El problema es que no es posible tener una descentralización total, una oferta monetaria fija y suficiente liquidez para un sistema de pagos eficiente. Este es el "trilema" de Bitcoin.

Dinero inmóvil

En los antiguos patrones oro no existía ningún trilema: siempre estaban centralizados.

Por ejemplo, el patrón oro "clásico" del siglo XIX fue el apogeo del Imperio británico, que en ese momento cubría un tercio del globo. La libra era la moneda del comercio internacional y estaba respaldada por oro.

El gobierno británico obligó a los países del imperio a adoptar el patrón oro; los países fuera del imperio se unieron al patrón oro, o incluso adoptaron la libra como moneda, porque facilitaba mucho el comercio.

En el centro de la red, el Banco de Inglaterra gestionaba tanto el precio del oro como la emisión de libras. Era el sistema financiero más centralizado desde el Imperio Romano.

Pero en el caso de Bitcoin, el hecho de que esté diseñado como unadescentralizadoEl sistema implica que algo más tiene que ceder. Y la clave es su precio en rápido aumento.

Bitcoin se está volviendo ilíquido.

La creciente iliquidez de Bitcoin se debe a una combinación tóxica de alta demanda, acaparamiento y escasez intrínseca. El rápido aumento de precio indica que las compras han aumentado mucho más que las ventas. Cada vez más personas compran Bitcoin con la esperanza de obtener ganancias a medida que aumenta el precio, mientras que quienes ya poseen Bitcoins se aferran a la moneda por la misma razón.

La gente también esreacios a gastar sus bitcoins, porque ese precio en rápido aumento significa que se enfrentan a enormes costos de oportunidad.

Y aunque todavía se extraen bitcoins, el ritmo al que se extraen no es NEAR para satisfacer la demanda; y, de todos modos, los mineros también pueden HODL (mantener en reserva) sus bitcoins.

Mientras tanto, el aumento del volumen de transacciones está provocando congestión en la red. Bitcoin no tiene otra forma de ajustar la capacidad que racionar la verificación. Los mineros verifican las transacciones con tarifas más altas más rápidamente que las que tienen tarifas más bajas. Aquellos que desean una verificación rápida (que es casi todo el mundo, ya que el precio de Bitcoin está aumentando tan rápido) pagarán tarifas más altas. Aquellos que no quieran pagar tarifas más altas deben esperar más tiempo para que se liquiden sus transacciones.

Por lo tanto, la popularidad de Bitcoin significa tarifas de transacción más altas y tiempos de liquidación más lentos. La característica de diseño destinada a evitar que llegue a un final hiperinflacionario lo está llevando hacia un estancamiento deflacionario.Business Insider preguntó¿Qué sentido tiene tener dinero que no puedes gastar ni T en otra cosa?

Pero, ¿existe una forma de solucionar este problema? La gente inteligente que trabaja en elRed LightningCreo que sí. Su solución es sacar la mayoría de las transacciones fuera de la cadena y compartir la liquidez en toda la red.

Déficit de suministro

Lightning es una red descentralizada de canales de pago bilaterales y prefinanciados en Bitcoin que se encuentran fuera de la cadena de bloques de Bitcoin . Las transacciones de Lightning suelen ser pequeñas y la mayoría no se transmiten a la cadena de bloques, por lo que deberían ser mucho más rápidas y económicas que las transacciones de Bitcoin dentro de la cadena de bloques.

Suponiendo que haya suficientes personas que abran los canales de pago Lightning, con el tiempo habrá un fondo de liquidez de Bitcoin considerable distribuido en toda la red. La pregunta es cómo hacer que se comparta.

Los desarrolladores de Lightning están diseñando una función de enrutamiento que identifica qué nodos de la red tienen fondos suficientes para realizar un pago, calcula la ruta viable más corta al destino del pago a través de esos nodos y envía el pago. Si esto funciona, resolvería el trilema de Bitcoin .

Pero no es seguro que funcione. Hay dos problemas potenciales.

La primera es que los canales prefinanciados de Lightning inmovilizan fondos que podrían utilizarse para otros fines. Por este motivo, las personas pueden optar por KEEP saldos muy bajos en sus canales Lightning y recargarlos con frecuencia en lugar de realizar ajustes de saldo poco frecuentes.

Y la segunda es que la financiación del canal cambia constantemente. Normalmente, la gente financia su canal y luego paga el saldo gradualmente. Poco después de la financiación, puede haber un saldo bastante grande, pero solo unos días después, el saldo puede haber disminuido considerablemente.

Si muchas personas financian sus canales al mismo tiempo (por ejemplo, si financian sus canales el día de cobro y luego pagan el saldo durante el mes siguiente), la liquidez en la red podría variar considerablemente. Esto significaría que, en ocasiones, especialmente en el caso de pagos más grandes, podría resultar difícil o incluso imposible encontrar una vía de pago.

Por lo tanto, tal como están las cosas, Lightning podría resultar tan ilíquido como Bitcoin.

El problema de iliquidez de Lightning podría resolverse mediante la creación de grandes canales de pago que se mantuvieran abiertos y con fondos completos en todo momento, de modo que siempre estuvieran disponibles para el enrutamiento de pagos. Pero esto significaría que Lightning no estaría completamente descentralizado.

Estos canales "centrales" serían más eficientes para los pagos, pero serían un imán para los ladrones y un punto débil en la red. Si ONE dejara de funcionar, se podrían interrumpir una gran cantidad de pagos.

La alternativa sería permitir que los canales entren temporalmente en déficit cuando se realiza un pago, lo que garantizaría que los pagos siempre se liquiden.

Pero como se trata en realidad de préstamos de reserva fraccionaria, violaría el "patrón oro".principiode Bitcoin. Si se necesita oro para liquidar pagos y no se tiene suficiente oro, no se pueden liquidar pagos. Así es como funciona un patrón oro. También esPor qué falla.

Por supuesto, Lightning todavía es un proyecto en desarrollo, pero por el momento es difícil ver cómo puede resolver el triple problema de Bitcoin.

Neptuno y tridenteimagen vía Shutterstock