Volatilidad y liquidez: ¿Cómo se compara Bitcoin con sus competidores Cripto?

Willy WOO es un emprendedor, inversor ángel, comerciante de derivados y entusiasta de las Criptomonedas .

En este artículo de Opinión , WOO lleva a los lectores a un análisis profundo del desempeño histórico de Bitcoin y otras criptomonedas que, según él, ya compiten con él como "monedas de pago" de consumo de propósito general.

2016 ha sido un año alcista para las criptomonedas centradas en la privacidad.

Solo como ejemplo, el año pasado vimos la rápida apreciación de Monero, el mega publicitado lanzamiento de Zcash (que alcanzó un máximo de un asombrosos 5.300 dólares por moneda) y posteriores aumentos en otras ofertas similares, incluidas shadowcash y navcoin.

Pero, si bien puede parecer que estas criptomonedas son algo nuevo o novedoso, yo diría que todas ellas son "monedas de pago" que compiten en la batalla para WIN la guerra para convertirse en dinero general.

Déjame explicarte.

Si bien la mayoría de las altcoins tienden a forjarse en mercados específicos,appcoin"Territorio, lo que hace que las monedas de pago sean únicas es el gran tamaño de la WIN potencial. Si bien las appcoins solo pueden capturar un segmento de mercado que efectivamente pone un límite a su valoraciónLas monedas de pago, al ser un tipo de dinero generalizado, pueden capturar la "oferta monetaria M2" como techo, es decir, billones.

Cuando observo las monedas de pago, veo que entran en juego efectos de red económica muy fuertes.

Como hablé antes con miÍndice de ComercioLa liquidez y la baja volatilidad son fundamentales para que una moneda sea útil en el comercio general, ya que ambas cualidades son cruciales para que resulte atractivo para los consumidores finales cargar su billetera con un token de pago para gastar. Con una alta volatilidad, existe un riesgo excesivo al mantener fondos, y con una liquidez insuficiente, las recargas de la billetera y las comisiones comerciales serán elevadas.

Al analizar las cualidades combinadas de liquidez y estabilidad de precios como un Índice de Comercio, podríamos ver que otras criptomonedas se acercan a Bitcoin. En este estudio, profundizaré en estas dos cualidades individualmente.

Para este estudio, analizaré las principales criptomonedas por capitalización de mercado: Bitcoin, Monero, DASH, Zcash y shadowcash. Todas estas criptomonedas superan con creces los 5 millones de dólares de capitalización de mercado; se han excluido navCoin y otras con capitalización inferior a 3 millones de dólares.

Liquidez de las monedas de pago

El gráfico anterior muestra la liquidez (volumen negociado semanalmente) de cada moneda de pago.

Para comparar peras con peras, se han ignorado los Mercados chinos de Bitcoin sin comisiones, ya que los volúmenes se pueden falsificar fácilmente. Si los hubiéramos incluido, el volumen de bitcoin se podría multiplicar por 10 o 100.

La liquidez de las monedas de pago alternativas ha experimentado un rápido aumento en 2016, especialmente en el caso de Monero (que, si la tendencia de este año continúa, podría igualar a Bitcoin en tan solo un año). Sin embargo, se argumenta que la liquidez puede aumentar rápidamente con la introducción de una nueva moneda, como lo demuestra el pronunciado crecimiento de la liquidez de Bitcoin en sus primeros dos años.

Es de destacar la introducción de Zcash, que abrió con una liquidez notable, niveles similares a los que hoy disfrutan Monero y DASH , pero que les llevó entre dos y tres años alcanzar.

Está bastante claro que la liquidez se puede ganar muy rápidamente.

Volatilidad de las monedas de pago

Se podría decir que lograr una baja volatilidad es más importante que la mera liquidez, ya que esto es clave para la adopción masiva.

Los consumidores necesitan asegurarse de que una moneda de pago sea estable antes de cargarla a sus billeteras. Si el precio del token fluctúa drásticamente, como vimos en los inicios de Bitcoin, veríamos muy poca gente guardándolo en sus billeteras y ninguna posibilidad de adopción por parte de los usuarios.

Es un requisito previo: si nadie usa su moneda debido a la alta volatilidad, entonces a quién le importa si tiene liquidez para ayudar a reducir las tarifas comerciales.

En esta sección, trazaré la tendencia de volatilidad de cada moneda de pago.

Volatilidad de Bitcoin

En unestudio de volatilidad previoEstablecí que Bitcoin está en camino de ser la moneda más estable del mundo, una afirmación sorprendente que me sorprendió incluso a mí.

Sin embargo, cuando analizo el mecanismo mediante el cual se logra la estabilidad de precios, tiene sentido.

La estabilidad de precios se da en las bolsas. Si desea comprar o vender una divisa, y hay millones de compradores o vendedores al otro lado del mercado que desean aceptar su orden, verá una variación mínima en el precio de su operación.

En los Mercados de divisas fiduciarios, las órdenes se componen de operaciones especulativas, operaciones internacionales y remesas. Las operaciones nacionales dentro de una misma moneda nunca llegan a las bolsas de divisas.

Pero con Bitcoin, casi toda la actividad comercial y de remesas a nivel mundial se realiza en las plataformas de intercambio para su conversión a moneda fiduciaria, lo que aumenta la posibilidad de una cartera de pedidos mucho mayor. En otras palabras, con Bitcoin, cada taza de café que compras, en cualquier parte del mundo, contribuye a la estabilidad del mercado.

Su límite de estabilidad debería ser órdenes de magnitud más alto que el de las monedas fiduciarias.

El estudio concluyó que Bitcoin alcanzaría una volatilidad de nivel fiduciario a mediados de 2019, lo que en mi Opinión es un nivel que creará un ciclo de retroalimentación positiva que conducirá a una mayor comodidad generalizada con la moneda.

Esto debería allanar el camino para que Bitcoin se convierta en una moneda convencional viable para el comercio diario, aumentando aún más su estabilidad. Una conclusión secundaria fue que las startups de pagos como BitPay están en sus primeras etapas y que su momento llegará en 2 o 3 años.

Volatilidad de Monero

En primer lugar en nuestra lista de monedas de pago alternativas se encuentra Monero, la moneda de pago más grande después de Bitcoin.

Lamentablemente, Monero a lo largo de sus 2,5 años de historia ha mostrado una tendencia creciente en volatilidad, y hemos visto a muchos más especuladores empujando el precio durante sus rupturas de precios de 2016.

Aquí vemos cómo mantener la liquidez alta y la volatilidad baja puede ser como jugar a los extremos opuestos de un tira y afloja. A menudo, la alta volatilidad atrae a los operadores, lo que a su vez impulsa un aumento de la liquidez.

Aunque Monero podría estar perdiendo la oportunidad de reducir su volatilidad, posee una característica muy importante. A diferencia de DASH, Zcash y Shadowcash, es único al no ser una bifurcación de Bitcoin, por lo que tiene la posibilidad de ganar la guerra de las monedas de pago mediante la implosión de sus competidores en caso de una vulnerabilidad en el código base de Bitcoin.

En este sentido, Monero es una excelente cobertura de Bitcoin en mi Opinión.

Volatilidad de DASH

DASH sorprendió gratamente, mostrando una reducción de la volatilidad en línea con Bitcoin, y una tasa de liquidez en lento ascenso, que si se mantiene, podría alcanzar a Bitcoin en ONE o dos años.

En términos de retraso, DASH se encuentra aproximadamente 18 meses detrás de Bitcoin en volatilidad, pero es poco probable que lo alcance si su tendencia actual continúa.

La última vez que verifiqué, el 65% de DASH está bloqueado en el staking de MasterNode, lo que crea un FLOW de moneda para los propietarios de MasterNode, también el 10% de las recompensas del bloque se gastan para desarrollar la red.

Este FLOW de moneda podría ser responsable de la menor volatilidad de Dash.

La teoría es que el flujo de divisas hacia más personas debería añadir más profundidad y una distribución más uniforme a los libros de órdenes de DASH, y que son estas dos propiedades las que en última instancia reducen la volatilidad.

Volatilidad de Zcash

Zcash es el nuevo chico del barrio. Con apenas seis semanas de existencia, no ha tenido suficiente tiempo en el mercado como para siquiera calcular un solo punto de volatilidad de 60 días en un gráfico.

Realicé una prueba de volatilidad de 30 días y osciló entre el 90 % y el 9500 %. Es una cifra desorbitada, así que tendremos que esperar un tiempo antes de ver tendencias significativas.

Volatilidad de ShadowCash

Shadowcash, al igual que DASH, está logrando avances en liquidez y le quedan poco más de dos años para igualar la liquidez de Bitcoin si se mantienen las tendencias de 2016.

Tras dos años de historia con esta moneda, observamos una ligera reducción en la volatilidad, pero de ninguna manera alcanzará el nivel de Bitcoin. Al igual que DASH, esta moneda permite el staking con una rentabilidad del 3-4% para sus titulares, en comparación con la rentabilidad del 10-11% de Dash.

Esta podría ser la razón de la disminución proporcionalmente menor en la volatilidad de SDC en comparación con DASH.

Conclusiones

Comencé este estudio para corroborar mis suposiciones de que Bitcoin estaba muy por delante en cuanto a efectos de red. Los datos demostraron que esto era solo parcialmente cierto.

La ventaja de Bitcoin en liquidez no es inexpugnable: Monero podría igualarla en un año, mientras que DASH y Shadowcash podrían lograrla en poco más de dos.

Esto ignora los Mercados sin comisiones de Bitcoin, que son colosales, por lo que quizás no sea una comparación justa. Probablemente, la comparación más precisa sería analizar el volumen de transacciones en cadena, un dato difícil de obtener, que implica estimaciones del valor de las transacciones (técnicamente, una estimación del cambio que se devuelve al remitente).

Curiosamente, los mecanismos de staking de DASH y Shadowcash (que distribuyen los pagos a más participantes que solo los mineros) parecen estar marcando una diferencia significativa en la reducción de la volatilidad.

Esto no es en ningún modo concluyente, pero en teoría tiene sentido.

Todos los competidores de Bitcoin ofrecen características de las que Bitcoin carece: tiempos de confirmación más rápidos y pagos privados. Ambas características probablemente llegarán a Bitcoin como protocolos de capa dos en 2017.

Si eso sucede, la batalla por los pagos y el dinero en general se librará únicamente en el campo de juego de los efectos de red económica: la liquidez y la volatilidad.

Bitcoin sigue siendo el contendiente destacado en este sentido.

Este artículo apareció originalmente enEl blog de Wooy ha sido republicado con su permiso.

Descargo de responsabilidad: Este artículo no pretende proporcionar asesoramiento en materia de inversión y no debe tomarse como tal.

Aviso legal:CoinDesk es una subsidiaria de Digital Currency Group, que tiene una participación accionaria en Zcash.

Manzanas y naranjasvía Shutterstock