Esta propuesta podría transformar las políticas europeas Criptomonedas

Jacek Czarnecki cursa una maestría en Derecho y Finanzas en la Universidad de Oxford y es abogado especializado en monedas digitales, registros distribuidos y regulación financiera. También fue coautor del primer informe polaco sobre monedas digitales publicado en CoinDesk.

En este artículo, Czarnecki analiza un aspecto pasado por alto de una propuesta reciente de la Comisión Europea sobre la regulación de las criptomonedas que, según él, puede tener consecuencias de gran alcance.

Recientemente, la Comisión Europea (CE)planes anunciadosaplicar las normas de la UE contra el blanqueo de dinero y la financiación del terrorismo (la Cuarta Directiva AML o 4AMLD) a los intercambios de moneda digital y posiblemente a los proveedores de monederos electrónicos.

Esta medida forma parte de la ampliación de las medidas de la CE contra la financiación del terrorismo.

Pero si bien esta noticia no es una sorpresa, otra propuesta de la CE, mucho menos publicitada y un tanto pasada por alto, tiene el potencial de revolucionar el estado actual de las cosas en la regulación de la moneda digital en la UE.

Idea trillada

La intención de adoptar monedas digitales mediante regulaciones AML/CTF ha sido expresada muchas veces por las instituciones de la UE – por ejemplo, por la Autoridad Bancaria Europea en 2014, y por otros después de los ataques terroristas en París en febrero y noviembre de 2015.

Parece que este último trágico acontecimiento finalmente provocó que la Comisión tomara medidas reguladoras.

Es interesante que los cambios previstos (cuyos detalles se revelarán en el segundo trimestre de 2016) probablemente se realizarán en la 4AMLD, aunque fue adoptada recién en mayo de 2015 y los estados miembros de la UE aún tienen tiempo para implementar las nuevas regulaciones.

Este no fue un curso de Eventos inesperado, ya que muchas otras jurisdicciones han introducido (incluidos los EE. UU. y Canadá) o han considerado introducir regulaciones análogas (como el Reino Unido y Australia).

Medidas como estas también han sido recomendadas por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI), un organismo intergubernamental cuyo principal cometido es establecer normas internacionales en materia de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo y ayudar en su implementación.

Propuesta innovadora

Además de un plan para ampliar el alcance de la 4AMLD para cubrir los intercambios de monedas digitales, la CE presentó brevemente otra idea regulatoria, que ni siquiera fue mencionada en el comunicado de prensa.

Sin embargo, parece que sus consecuencias (si se implementara) serían de gran alcance.

La CE anunció que considerará la aplicación de las normas de licencia y supervisión de la Directiva de Servicios de Pago (PSD, de la que se adoptó una nueva versión, 2PSD, en 2015) a los intercambios de moneda digital con el fin de "promover un mejor control y comprensión del mercado".

La Directiva sobre servicios de pago (PSD) es ONE de los pilares del mercado único de pagos de la UE. Establece normas para los servicios de pago regulados y contiene un catálogo de dichos servicios.

Las empresas que prestan servicios de pago deben cumplir numerosas regulaciones, incluidas reglas de licencia y supervisión, que ahora la CE aparentemente también pretende aplicar a los intercambios de moneda digital.

Este plan parece sensato. Es evidente que existen dos actos jurídicos en la UE que serían idóneos para regular las criptomonedas: la Directiva sobre el Dinero Electrónico (DPE) y otra directiva relacionada, la Directiva sobre el Dinero Electrónico (DME). Los trabajos sobre la nueva «3DME» están en marcha, por lo que también podrían introducirse cambios en ella.

Revisión de supuestos básicos

Lo que importa, sin embargo, es cómo es la actual metodología regulatoria de la PSD.

Un elemento crucial de la PSD es la definición de «fondos», que hasta ahora solo incluía efectivo, dinero bancario (escritural) y dinero electrónico (regulado por la EMD). Las criptomonedas no entran en ninguna de estas categorías, un hecho confirmado por el Banco Central Europeo (BCE) y otros.

De ello se deduce que, para la CE, los intercambios de monedas digitales estarían mejor cubiertos por algunas disposiciones de la PSD, aunque en su forma actual no se aplica en absoluto a las monedas digitales.

Por lo tanto, parece que el cambio regulatorio podría tener que ser mucho más profundo que simplemente agregar unas pocas disposiciones que amplíen el alcance de las regulaciones de licencias y supervisión sobre los intercambios de monedas digitales.

Las nuevas regulaciones probablemente tendrían que revisar algunos de los supuestos y conceptos básicos de la PSD, incluidas las definiciones de "fondos", "transacción de pago" o "institución de pago".

¿Cómo deben reaccionar las partes interesadas?

Es difícil evaluar el plan de la CE, ya que por el momento es extremadamente general y vago. Sin embargo, es muy probable que abra la puerta para la introducción de criptomonedas en las regulaciones de servicios de pago de la UE.

Posteriormente podrían surgir diversas propuestas, desde las más cautelosas y contenidas hasta las que propongan una regulación integral y amplia.

Las empresas que puedan verse afectadas por cualquier cambio regulatorio deben seguir de cerca los acontecimientos y estar preparadas para reaccionar.

Imagenvía Shutterstock