El volumen de operaciones de Bitcoin se concentra en las bolsas más grandes

La gran mayoría del volumen de comercio de Bitcoin ha sido manejado tradicionalmente por un número relativamente pequeño de intercambios.

Sin embargo, los últimos datos indican que el volumen se ha concentrado aún más a medida que los exchanges más pequeños están siendo dejados de lado, dejándolos con una participación mucho menor del volumen total de bitcoins comercializados que hace apenas unos meses.

Monopolio perdido

Antes de comenzar su declive a mediados de 2013, Mt. Gox tenía lo que equivalía a un monopolio efectivo sobre el volumen de comercio de Bitcoin , controlando a menudo más del 80-90% del volumen total denominado en dólares estadounidenses.

Sin embargo, a medida que los problemas de Mt. Gox aumentaron, el sector de intercambio de Bitcoin adquirió un aspecto más oligopólico.

Plataformas de intercambio como Bistamp y BTC-e comenzaron a ascender, uniéndose finalmente a Mt. Gox en la cima del ranking de volumen. Cada una de estas plataformas —las "Tres Grandes"— representaba aproximadamente el 30 % del volumen total de operaciones de Bitcoin en dólares estadounidenses NEAR finales de 2013 (véase la Tabla 1).

Tabla 1: Los 3 principales exchanges de Bitcoin en EE. UU.$Cuota de mercado por volumen, finales de 2013

Fecha

Sello de bits

Monte Gox

BTC-e

25 de noviembre

31%

34%

25%

26 de noviembre

29%

29%

32%

27 de noviembre

28%

32%

34%

28 de noviembre

29%

44%

24%

29 de noviembre

28%

31%

35%

30 de noviembre

25%

39%

30%

1 de diciembre

30%

37%

28%

2 de diciembre

33%

35%

27%

3 de diciembre

25%

39%

30%

4 de diciembre

30%

30%

34%

5 de diciembre

28%

38%

28%

6 de diciembre

30%

34%

32%

7 de diciembre

25%

29%

41%

8 de diciembre

24%

30%

39%

9 de diciembre

34%

24%

32%

10 de diciembre

30%

29%

31%

11 de diciembre

35%

24%

31%

12 de diciembre

32%

30%

28%

13 de diciembre

27%

30%

33%

14 de diciembre

25%

36%

25%

15 de diciembre

26%

32%

29%

16 de diciembre

32%

24%

38%

17 de diciembre

31%

27%

35%

18 de diciembre

34%

24%

38%

19 de diciembre

31%

27%

36%

20 de diciembre

34%

24%

34%

21 de diciembre

27%

22%

41%

22 de diciembre

28%

23%

36%

23 de diciembre

30%

29%

33%

24 de diciembre

30%

29%

33%

25 de diciembre

33%

22%

34%

26 de diciembre

31%

26%

33%

Promedio del período

30%

30%

33%

Fuentes: CoinDesk, BitcoinAverage.

Pequeño pero significativo

Sin embargo, incluso con un pequeño puñado de bolsas dominando la participación total del comercio, tradicionalmente había una cantidad no insignificante de comercio en las otras bolsas más pequeñas.

Por ejemplo, desde septiembre hasta principios de octubre de 2013, bolsas como CampBX y otras más pequeñas se combinaron para manejar miles de transacciones de Bitcoin por día, lo que con frecuencia representaba más del 10% del volumen total de bitcoins negociados en un día determinado (ver Gráfico 1).

Gráfico 1: Total EE.UU.$ Volumen de Bitcoin en pequeñas bolsas (excluye Mt. Gox, Bitstamp, BTC-e y Bitfinex), de septiembre a principios de octubre de 2013

Fuentes: CoinDesk, BitcoinAverage, BitcoinCharts.

Sin embargo, el 6 de octubre de 2013 fue el último día en el que los exchanges más pequeños procesaron colectivamente el 10% del volumen total de Bitcoin en dólares estadounidenses.

Desde octubre, la participación relativa en el mercado de las bolsas que no son las tres grandes comenzó a desplomarse y se ha mantenido baja, promediando ahora sólo el 0,9% del volumen diario total de Bitcoin en dólares estadounidenses desde el 10 de febrero al 10 de marzo de 2014 (ver Gráfico 2).

Gráfico 2: EE. UU.$ Cuota de mercado del volumen total de todos los intercambios de Bitcoin , excluyendo Mt. Gox, Bitstamp, BTC-e y Bitfinex, 10 de febrero – 10 de marzo de 2014

Fuentes: CoinDesk, BitcoinAverage, BitcoinCharts.

De hecho, sólo en dos días del mes pasado el volumen de dólares estadounidenses negociado fuera de las Tres Grandes superó el 2% del volumen total negociado en todas las bolsas.

(Nota: el pico en el gráfico anterior el 6 de marzo fue impulsado tanto por un volumen total de BTC relativamente bajo ese día, junto con un pico de un día en el volumen de intercambio en itBit).

Y donde los días con un volumen colectivo de 1.000-2.000 BTC eran la norma para los exchanges más pequeños en otoño de 2013, solo en nueve días del último mes vimos días con un volumen colectivo de 1.000 BTC o más para los exchanges más pequeños.

¿Ha comenzado la gran reestructuración de Bitcoin ?

Dada la importancia que los comerciantes dan a la liquidez, junto con el tamaño total relativamente pequeño de los volúmenes de comercio de Bitcoin en comparación con otros Mercados de valores, no es del todo sorprendente ver que el volumen de comercio de Bitcoin se concentra aún más en los intercambios más grandes.

Lo que no está tan claro es si la decadencia y la quiebra final de Mt. Gox también han llevado a los traders de Bitcoin a concentrar sus operaciones en menos bolsas, pero de mayor tamaño.

De todas formas, ONE de los temas expresados ​​en el reciente informe Estado de Bitcoin en 2014 El informe era una expectativa de que comenzaríamos a ver cierta racionalización y consolidación este año en ciertos sectores de la economía de Bitcoin , tal como estamos presenciando ahora en el sector de intercambio.

Comercioimagen vía Shutterstock