La tendencia está cambiando: Regulaciones y crecimiento de las Criptomonedas

La entrevista fue realizada por CoinDesk Índices y no está asociada con el equipo editorial de CoinDesk . Las opiniones de los autores son propias y no están asociadas con CoinDesk Índices.

En un artículo reciente, usted afirma que «la tendencia está cambiando» en Washington respecto al apoyo bipartidista a las criptomonedas. ¿Qué cree que está impulsando este cambio de opinión?

Una encuesta reciente de DCGSe afirmó que el 20% de las personas en estados clave cree que las Criptomonedas son importantes. Casi al mismo tiempo que se publicó esta información, el expresidente Trump señaló por primera vez que estaba a favor de las Cripto y, poco después, comenzó a Criptomonedas para su campaña. Inmediatamente después, el famoso inversor Mark Cuban les dijo a los demócratas: «Despierten, vamos a perder estas elecciones si no tenemos políticas más favorables Criptomonedas ». Cerca de 50 millones de personas poseen Criptomonedas en EE. UU., un grupo demográfico muy activo, y aunque se observa un margen mínimo de participación de cara a la temporada electoral, es importante.

A continuación, vimos al Congreso votar para derogar el Boletín de Contabilidad del Personal de la SEC (SAB) 121que es una medida muy punitiva que esencialmente restringe el acceso a la custodia de Cripto . Avance rápido a FIT21El primer proyecto de ley que establecería un régimen regulatorio para las Cripto y, con suerte, también mejoraría la protección de los consumidores, fue aprobado con 71 demócratas que se unieron a sus homólogos republicanos. Lo que estamos viendo es un impulso bipartidista; Nancy Pelosi incluso apoyó este proyecto de ley.

Si bien ninguno de estos proyectos de ley o resoluciones ha entrado en vigor ni se ha convertido en ley, se observa un cambio radical en el mercado y la política. Finalmente, la SEC aprobó un cambio en la normativa de cotización de ETFs de Ether al contado, lo cual probablemente no habría sido posible sin este increíble cambio de Regulación , especialmente entre los demócratas. Siempre hemos hablado de esta brecha generacional, pero ahora vemos que algunos de los funcionarios gubernamentales más experimentados de ambos partidos dan un paso al frente y se dan cuenta de que la Tecnología no es política. Sin embargo, votar en contra de la innovación Tecnología es antiestadounidense.

¿Cómo podría la introducción de un ETF al contado de Ether afectar la liquidez y la volatilidad de Ether en el mercado de Criptomonedas más amplio, y qué medidas se pueden tomar para mitigar los posibles impactos negativos?

Creo que el impacto del ETF spot de ether será sumamente positivo, ya que atraerá a una nueva generación de inversores institucionales que empiezan a apreciar el valor de la industria de las Cripto en su totalidad. Bitcoin es emocionante porque las mentes e instituciones tradicionales entienden este concepto de suministro limitado y, esencialmente, oro digital. Lo siguiente es un giro hacia la red Ethereum y donde se dan cuenta de que ETH también tiene un suministro estable. Ether también ofrece utilidad porque lo necesitas para que los contratos inteligentes paguen el GAS. Entonces te das cuenta, oh Dios mío, tiene este rendimiento, que es muy competitivo: está entre el tres y el cuatro por ciento cuando se hace staking. Cuando lo miras desde una perspectiva de rendimiento real (ajustando a la inflación), supera a sus contrapartes fiduciarias en muchos casos, particularmente en los EE. UU. Y, por lo tanto, es un producto financiero muy accesible y emocionante para las personas que no han dedicado tiempo a estudiarlo.

Espero que una nueva generación de personas se entusiasme una vez que comprenda la naturaleza de la Tecnología. Por lo tanto, esto representa una oportunidad y un desafío. No esperamos que la aprobación inicial permita a los ETFs apostar sus tenencias, lo que lo convertiría en un producto imperfecto, pero sí creo que podremos ofrecer rendimiento mediante el staking en el futuro. Esto significa para el ecosistema que es sumamente positivo, porque la gente dirá: "Un momento, este ETF está correlacionado con el precio spot, pero ¿cómo obtengo rendimiento?". El deseo de rendimiento atraerá a una nueva generación de participantes al ecosistema nativo de staking, lo cual es positivo. Actualmente, alrededor del 30 % de ETH está apostado; será interesante ver qué sucede en el ecosistema si ese ETF spot crece significativamente, ya que la gente necesitará comprar ETH en el mercado. Si ese ETF crece significativamente y no se puede apostar, habrá una reducción proporcional en el staking. No creo que esto afecte la seguridad de la red, ni de lejos, pero al reducir el staking, las recompensas se reparten entre menos participantes. Esto podría aumentar las tasas de staking.

¿El staking ha ido creciendo en adopción? ¿Es importante que así sea y por qué el staking de un índice de referencia sería atractivo para los inversores institucionales?

El staking ha crecido considerablemente con la llegada de los tokens líquidos. El problema que hemos visto con el staking es que hoy en día no es tan transparente. Si vas a un staker y le preguntas: "¿Cuál es mi precio?", y te responde: "Bueno, tú obtienes lo mismo que yo y me llevo el 10%", eso no es institucional. Lo que sí es institucional es decir: "Un momento, ¿cuál es el punto de referencia?". Desarrollamos un punto de referencia llamadoCESR (tasa de staking de ether compuesta), que lanzamos con CoinDesk Índices. Aquí, observamos los retornos anuales medios de aproximadamente un millón de validadores elegibles. Observamos sus retornos en un período de 24 horas y los anualizamos; esa es la tasa de referencia para ETH en staking. Y así, cuando busca un proveedor o un retorno, los índices de referencia brindan una transparencia mucho mayor del rendimiento que está recibiendo en comparación con una tasa arbitraria. Creo que esto lo hace mucho más atractivo institucionalmente. Lo que hemos visto es que la mayoría de los validadores profesionales superan el índice de referencia. Esto es bueno para los propios validadores porque pueden fijar el precio de ese índice de referencia y superarlo. El índice de referencia determina qué tan fuerte es el rendimiento que está recibiendo en comparación con la media a lo largo de la tasa de referencia.

¿Cómo la próxima ola de innovación en el mercado de activos digitales reducirá aún más la brecha entre TradFi tradicional y DeFi, y qué nuevos productos o servicios le gustaría que surgieran de esta integración?

Los swaps de tasas de interés, un mercado de 500 billones de dólares en TradFi, no existían realmente en las Cripto antes de CESR. Esto aporta utilidad a los inversores de muchas maneras para cubrir las tasas. Esto supone una mejora con respecto a las tasas tradicionales construidas anteriormente porque no es un mercado cerrado: es abierto, transparente, observable y replicable. Creo que una tasa de rendimiento de referencia tiene el potencial de generar una utilidad increíble al ofrecer algunas de las mismas capacidades que vemos en el mercado de derivados de tasas de interés de 500 billones de dólares. Es tan importante por una razón. Swaps, productos estructurados, ETPs: los índices de referencia están por todas partes. Si enciendes Bloomberg por la mañana, en las noticias tradicionales, hablan sin parar sobre la Reserva Federal y sus perspectivas de tasas. Las tasas impulsan la economía global.

Por primera vez, contamos con una nueva y emocionante tasa descentralizada, abierta y muy difícil de manipular. Creo que las tasas de referencia como CESR ofrecen la oportunidad de abrir camino a una nueva clase de productos financieros. Podemos extender esto a otros tokens de prueba de participación y comparar sus tasas de rendimiento. Sin embargo, no es posible escalar este tipo de productos derivados, utilizados para cobertura o especulación, sin un punto de referencia fundamental. Por eso estamos tan entusiasmados.

¿Qué criterios y estrategias específicos utiliza CoinFund al evaluar posibles inversiones en el espacio Web3 y cómo identifica proyectos con mayor potencial de éxito e innovación a largo plazo?

CoinFund lleva nueve años en el mercado. Contamos con cuatro estrategias CORE :

• CESR, del que hablé antes
• Estrategias pre-semilla y semilla donde invertimos en fundadores y protocolos
• Una estrategia de riesgo que se centra en las Series A y B
• Una estrategia líquida que apunta a los Mercados líquidos públicos

Nuestros criterios de inversión dependen de la estrategia. Así, en las primeras etapas de pre-semilla y semilla, buscamos a los mejores fundadores del mundo y nos aseguramos de que estén construyendo algo único. A medida que avanzamos hacia las Series A y B, tenemos un modelo de negocio que funciona y comienza a generar ingresos. Por eso, podemos colaborar estrechamente con los fundadores, diferenciando nuestro enfoque gracias a nuestra experiencia en Cripto , nuestra experiencia en Mercados tradicionales y todos los recursos que aportamos, ya sea personal, recursos de reclutamiento, marketing, infraestructura o apoyo regulatorio. Nos involucramos en la estrategia y trabajamos con estos fundadores.

Si analizamos nuestro modelo, en realidad, defendemos a los líderes del nuevo internet y queremos ser percibidos como socios muy sólidos que ayudarán a estas empresas a escalar. La estrategia de liquidez se centra en los Mercados públicos y su rendimiento, y también buscamos gestionar activamente el riesgo de esos activos. Además, CESR, nuestra estrategia basada en el riesgo, está cobrando impulso global.

Para más información visitehttps://coinfund.io/.