Citi prevé que las stablecoins se convertirán en parte de la economía global, más allá del trading cripto

El mercado de monedas estables pronto podría eclipsar todo el ecosistema de comercio de cripto que lo originó, a medida que los vientos favorables regulatorios permiten la integración de los tokens de valor fijo en la economía general, según las predicciones del banco global Citi.

Más allá de su función como dinero tokenizado para la comunidad de comercio de cripto, las monedas estables (tokens digitales cuyo valor está fijado principalmente al dólar estadounidense) ya están expandiéndose hacia pagos y remesas. En los próximos cinco años, probablemente reemplazarán algunas tenencias de moneda estadounidense en el extranjero y en el país, además de formar parte de la liquidez a corto plazo que mantienen los bancos, según un informe reciente del grupo de expertos Future Finance del Citi Institute. Si se pueden emitir monedas estables con rendimiento, estas podrían tener un papel en los depósitos a plazo y los fondos del mercado monetario minorista.

“Estamos estudiando la integración de las monedas estables en lo que se denomina la economía convencional”, declaró Ronit Ghose, directora global de Futuro de las Finanzas del Citi Institute, en una entrevista. “Por ejemplo, las monedas estables podrían ser la pata de la moneda para activos financieros tokenizados o para pagos de pymes y grandes empresas. El dólar, y en menor medida el euro, tienen este tipo de estatus de moneda internacional. Las monedas estables permiten a personas de todo el mundo tener dólares o euros de forma fácil y económica”.

El tamaño del mercado de monedas estables actualmente es alrededor de US$240.000 millones, liderados por los US$145.000 millones de Tether (USDT) y los US$60.000 millones de Circle (USDC). Según la predicción base de Citi, las monedas estables crecerán hasta los US$1,6 billones para 2030, siempre que se afiance el apoyo regulatorio y la integración institucional. En el escenario más optimista del banco, el mercado podría dispararse hasta los US$3,7 billones (el mercado global de criptomonedas tiene hoy una capitalización de mercado de aproximadamente US$3,45 billones).

Grandes empresas de cripto como Fireblocks, una plataforma para administrar y mover activos de cripto, dijeron que también han notado un cambio en el uso de monedas estables, desde una herramienta de liquidación y comercio de entrada y salida hacia los pagos.

“Las empresas de pago están utilizando las monedas estables para diversos flujos de pago específicos, como transferencias transfronterizas, remesas, liquidaciones comerciales y otros”, declaró el director ejecutivo Michael Shaulov en un correo electrónico. “Las empresas de pago representan el 11 % de todos nuestros clientes, pero el 16 % del total de transacciones con monedas estables, con un crecimiento intertrimestral del volumen superior al 30 %. Es probable que este crecimiento continúe y que representen el 50 % del volumen de las monedas estables en 12 meses”.

En los últimos 90 días, el volumen combinado de USDT y USDC en Fireblocks fue de US$517.000 millones, aproximadamente el 44 % del volumen total, una cifra que se ha duplicado en los últimos años. De esa cantidad, las empresas de pago generaron US$82.000 millones, un aumento intertrimestral del 38,2 %, según Fireblocks.

El imperio contraataca

En el pasado, el equipo de Finance Future de Citi ha evaluado el potencial de las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC), a menudo vistas como la antítesis de la innovación libertaria libre por parte de la comunidad cripto, una opinión que también comparte el expresidente Donald Trump.

Para Ghose, de Citi, el crecimiento de las monedas estables plantea muchas preguntas: si EE. UU. apoya las monedas estables, ¿lo hará también Europa? ¿O preferirá Europa las CBDCs? ¿Crecerán las CBDCs en el resto del mundo? ¿Cómo se desenvolverán los tokens de depósito y los depósitos tokenizados?

Sea cual sea el panorama, es probable que los bancos aprovechen todas las opciones anteriores, afirmó Ghose. Todos los bancos, por definición, realizan pagos interbancarios, lo cual tiene sentido con las CBDCs al por mayor, así como las CBDC minoristas, afirmó.

“Dependiendo del país, puede haber una opción de moneda estable o una CBDC”, dijo Ghose. “Desde una perspectiva cripto, es como Star Wars, donde las CBDCs representan al Imperio malvado, a diferencia de los cripto, que se ven a sí mismos como Luke Skywalker”.

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