Acciones de la minera de bitcoin MARA suben pese a no cumplir expectativas de ganancias

Las acciones de la minera de bitcoin Marathon Digital Holdings (MARA) superaron a sus pares el viernes, incluso después de que sus resultados del primer trimestre no cumplieran con las estimaciones de Wall Street. El enfoque de la compañía en reducir los costos es visto positivamente por los analistas.

Los analistas de Jefferies señalaron que, con la mejora del precio de bitcoin (BTC) en el segundo trimestre de este año y con MARA centrándose en fuentes de energía más sostenibles, como la energía solar y los centros de datos impulsados por gas quemado, los costos de energía deberían disminuir en los próximos trimestres y ayudar a los márgenes.

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“MARA está ampliando la infraestructura en su parque eólico de 114 MW y ha energizado por completo su centro de datos de gas quemado de 25 MW, lo que debería reducir los costos de energía”, dijo el analista Jonathan Petersen en una nota.

Si la empresa minera continúa adquiriendo más de estas fuentes de energía, esto mejoraría su rentabilidad, escribió Petersen. “Se espera que la continua adquisición de activos energéticos reduzca aún más los costos energéticos, amplíe los márgenes y prepare mejor a la empresa para el próximo halving”. Petersen reiteró su recomendación de mantener la acción, al tiempo que elevó el precio objetivo de US$ 13 a US$ 16.

La minería de bitcoin, que en su día fue un negocio muy rentable, ha visto sus márgenes de beneficio desplomarse drásticamente durante el último mercado bajista, y aún más tras el reciente halving, que redujo las recompensas a la mitad. Para colmo, el aumento de los costos energéticos para la minería ha seguido afectando negativamente a los márgenes.

Esta restricción ha obligado a la mayoría de los mineros a diversificar su negocio hacia otras fuentes de ingresos, como el alojamiento de centros de datos de inteligencia artificial (IA) y computación de alto rendimiento (HPC). MARA fue uno de los pocos mineros que no se lanzó al sector de la IA de inmediato, sino que se centró en otras vías de diversificación, como servicios de ingresos por transacciones, grupos de minería, compra de bitcoin en el mercado abierto y reducción de los costos de energía a través de fuentes de energía verdes.

El último punto sobre el menor coste de la energía parece haber tocado una fibra sensible en el mercado.

Kevin Dede, analista de HC Wainwright, afirmó que esto es lo que distingue a MARA de sus pares mineros: “Los comentarios de anoche dejaron claro que la compañía sigue centrada en el desarrollo de tecnología en su vertical principal, la conversión de energía… con la vista puesta en reducir los costos de energía a cero”.

“Reiteramos esto aquí para distanciarnos de la estrategia de MARA contra los competidores mineros que migran, de forma suave o forzada, sus negocios mineros para abordar la oportunidad de HPC en rápida evolución”, afirmó.

Dede, que tiene una recomendación de compra y un precio objetivo de US$ 28, también pareció hacerse eco del sentimiento de que MARA podrá reducir los costos al centrarse en este tipo de fuentes de energía.

“Dejando de lado nuestra opinión al respecto por ahora, coincidimos con el objetivo general de MARA de crear oportunidades explotando la energía no utilizada o mejorando la eficiencia de la energía utilizada”, afirmó.

Las acciones de MARA subieron hasta un 9% el viernes, mientras que el ETF CoinShares Valkyrie Bitcoin Miners (WGMI) cayó alrededor de un 0,3%.

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