La innovación en activos digitales debe equilibrar la descentralización y la seguridad

Los pronósticos recientes apuntan inequívocamente a una aceleración de la digitalización Finanzas . El Banco de Pagos Internacionales, una asociación de bancos centrales, predice... rápida proliferación de monedas digitales nacionales (CBDC)) en los próximos años, mientras que las encuestas revelan que los inversores institucionales están planeandoasignar miles de millones a la tokenización de activos.

Pero la inmadurez de los controles de seguridad es un desafío importante para la demanda institucional.

La Tecnología subyacente a las Finanzas descentralizadas puede utilizarse de forma segura para proporcionar un enorme potencial de liquidez para la tokenización de activos y una infinidad de otros casos de uso. Sin embargo, en la situación actual, existen riesgos derivados de la total dependencia de la seguridad del software y la rendición de cuentas.

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Vulnerabilidades de los contratos inteligentesHan provocado enormes pérdidas financieras para algunas plataformas DeFi importantes en el pasado. Por ejemplo, en 2021, el protocolo de préstamos...El Compound sufrió una falla de codificación grave Donde se enviaron accidentalmente millones de dólares en Cripto a clientes. Para instituciones con una amplia base de clientes, un fallo de este tipo podría resultar en un daño financiero y reputacional considerable.

Por eso necesitamos lograr un equilibrio entre la descentralización y las necesidades institucionales. Los bancos y las instituciones financieras proporcionarán los amortiguadores regulatorios necesarios para aportar estabilidad y transparencia regulatoria al ecosistema.

El dilema de la descentralización frente a la seguridad

Si bien las monedas estables, los valores tokenizados y los pagos transfronterizos son áreas prometedoras para la innovación en activos digitales, existen riesgos ocultos. La escasez de socios bancarios dispuestos a colaborar con empresas de Cripto , especialmente en EE. UU., es un problema.

La volatilidad del mercado también aumenta el riesgo de contagio entre actores de la industria Cripto con un apalancamiento excesivo. A medida que las grandes instituciones se adentran más en el sector, las regulaciones internacionales contradictorias podrían dificultar su adopción sin coordinación.

Probablemente veremos una mayor emisión de BOND digitales, pero inicialmente dentro de entornos regulatorios restringidos. Mientras tanto, las fronteras entre las Finanzas digitalizadas y las Finanzas tradicionales se BLUR. El desarrollo de marcos regulatorios debería permitir eventualmente que las instituciones establecidas participen en ecosistemas similares a DeFi.

Sin intermediarios centrales, las transacciones se realizan mediante consenso distribuido entre pares. Esto ofrece algunas ventajas: ausencia de un único punto de fallo, resistencia a la censura y mayor resiliencia ante ataques. Sin embargo, la descentralización no es fácil, especialmente desde el punto de vista de la gobernanza y la rendición de cuentas para instituciones reguladas donde la seguridad es primordial.

Cabe señalar que gran parte de la seguridad de la red depende, en cierta medida, de la pericia técnica de participantes seudónimos, más que de expertos dedicados. Esta brecha de seguridad inherente a muchas redes descentralizadas se puso de manifiesto este año cuando Corea del Sur...Orbit Chain perdió más de 80 millones de dólaresdebido a un ataque relacionado con firmantes multifirma comprometidos o cuando las billeteras del CEO de Ripplefueron hackeadosSi los profesionales fallan sistemáticamente en materia de seguridad, podemos imaginar el riesgo para los usuarios ocasionales.

Desafíos regulatorios e institucionales

Las cadenas de bloques privadas o con permisos ofrecen una solución. Limitan la participación a entidades verificadas e incorporan protocolos de seguridad similares a los de los sistemas centralizados tradicionales. Un control de acceso estricto, una implementación consistente, una respuesta QUICK ante amenazas y el cumplimiento de las regulaciones: esa es, al menos, la promesa. Los contratos entre los participantes pueden definir responsabilidades y garantizar el servicio, con sanciones en caso de incumplimiento.

Pero los sistemas con permisos tampoco son una panacea y, en general, han tenido un rendimiento inferior al de las cadenas de bloques públicas y sin permisos, como Ethereum.

En un contexto institucional regulado, las redes de registros con permisos deben emplear sistemas de TI y confianza distribuidos entre las entidades involucradas. La Tecnología debe ser confiable, estar mantenida por personal capacitado y debidamente documentada. Además, debe adaptarse a las necesidades de una institución financiera, desde el registro de auditoría y la conectividad de la red bancaria hasta el control de acceso basado en roles, por ejemplo.

En redes con permisos, la confianza y el uso de la Tecnología deben distribuirse entre las entidades autorizadas. DeFi demuestra lo difícil que puede ser este equilibrio. Actualmente, la especulación eclipsa el uso en la economía real. Con decisiones estratégicas y mecanismos de consenso que a menudo centralizan el poder, la descentralización puede ser una herramienta DeFi. "espejismo."Estos puntos críticos son oportunidades para regular antes de que surjan riesgos sistémicos.

Dando forma al futuro de la cadena de bloques en las Finanzas

A medida que la tecnología blockchain se expanda en las Finanzas en los próximos años, veremos surgir diversas arquitecturas técnicas en todo el espectro de la centralización, buscando el equilibrio adecuado entre apertura y seguridad. Si encontramos la fórmula correcta, la tecnología blockchain podría generar enormes beneficios para las instituciones, los consumidores y la sociedad: eficiencia, transparencia, escalabilidad y más.

Puede que ni siquiera se parezcan a las cadenas de bloques a las que estamos acostumbrados. La responsabilidad recae en los proveedores, que deben ofrecer soluciones personalizables que se adapten a las necesidades y normativas de seguridad específicas de cada institución.