El halving de Bitcoin está a punto de desatar el darwinismo entre los mineros

El darwinismo pronto podría golpear a algunos mineros de Bitcoin [BTC] ya que el halving, un evento que ocurre cada cuatro años y que reduce la recompensa por crear nuevos BTC en un 50%, desata una batalla de "supervivencia del más apto" en abril.

Para prepararse para el evento disruptivo, las empresas más grandes están...Asegurar máquinas mineras más nuevas y eficientes. Pero también podrían considerar absorber a los mineros más pequeños mientras descubren cómo sobrevivir y beneficiarse de la reducción a la mitad.

Basta con preguntarle a Marathon Digital (MARA), el mayor minero que cotiza en bolsa por tasa de hash (jerga de la industria para la potencia informática que puede destinar al funcionamiento de la red Bitcoin ). La firma dijo esta semana que tiene una reserva de dinero (más de 800 millones de dólares en efectivo y Bitcoin ) y buscará aumentarla para "capitalizar oportunidades estratégicas, incluida la consolidación de la industria" antes del halving.

Mientras tanto, otra gran minera, Hut 8 (HUT), acaba de completar sufusión de todas las acciones con una empresa privada estadounidense de Bitcoin. CleanSpark (CLSK) ha sido recolectando activos baratosdesde el inicio del mercado bajista y dijo que casi ha170 millones de dólaresSe reforzaron para "aprovechar las oportunidades que pueda presentar el halving". Riot Platforms (RIOT), otro minero de nivel institucional, acaba de encargar 66.560 nuevas máquinas de minería para290,5 millones de dólaresPara mantenerse por delante de la competencia.

El escenario está preparado para una competición despiadada.

"Antes del halving y después de él, los mineros deberán poner un énfasis sustancial en la planificación estratégica. El dicho, 'Si no estás creciendo, estás muriendo', es cierto", dijo Amanda Fabiano, exdirectora de Galaxy Mining, quien Comenzó su propia empresa de servicios de consultoríapara la industria.

De hecho, la consultora minera Blocksbridge dijo que una docena de compañías mineras públicas ya han comprometido más de 1.200 millones de dólares en lo que va del año para comprar máquinas mineras, con alrededor de 750 millones de dólares firmados en los últimos dos meses.

Crecimiento a cualquier precio

Entonces, ¿cómo llegamos hasta aquí y por qué los mineros se apresuran a prepararse para el halving?

El reducción a la mitad de Bitcoin También conocido como halving, en pocas palabras, dificultará considerablemente la obtención o minería de nuevos Bitcoin . El halving forma parte del código de la red Bitcoin para reducir la presión inflacionaria sobre la Criptomonedas y reducirá a la mitad las recompensas por minar con éxito un bloque de Bitcoin .

Una analogía útil que podría resultar atractiva para quienes no son expertos en criptomonedas: piensen en extraer un recurso natural finito, como el oro o el petróleo, del suelo. Cuanto más se obtiene, menos queda, lo que hace que el recurso restante sea más valioso, pero más costoso de extraer.

Ahora, cambia cualquier producto tradicional que tuvieras en mente y reemplázalo con Bitcoin y la minería de Cripto . Ese es el halving: un ejemplo clásico del ciclo de oferta y demanda que crea valor impulsado por la escasez para un activo. Es algo que el creador de Bitcoin... Satoshi Nakamoto creía enDe hecho, Bitcoin podría ser realmente... aún más escasoque el oro.

Para una comprensión más profunda del halving, lea el artículo de CoinDesk.explicador aquí.

Históricamente, este evento ha incrementado exponencialmente el precio de Bitcoin , generando riqueza generacional para los inversores, pero representando un desafío para los mineros que realmente crean BTC. Durante el tercer halving, ocurrido en 2020, el precio de Bitcoin pasó de aproximadamente $8,500 a casi $18,000 en pocos meses, mientras que la recompensa por minar un bloque con éxito se redujo de 12.5 BTC a 6.25 BTC.

Esta vez, la recompensa se reducirá a 3,125 BTC, lo que hará que la minería sea aún más competitiva.

En ciclos anteriores, no había muchas mineras a gran escala, y aún menos que cotizaran en bolsa. Durante el período previo al mercado alcista de 2021, una gran cantidad de mineras se lanzaron al sector para cosechar ganancias. márgenes de beneficio de casi el 90% En su apogeo. A medida que el Bitcoin se acercaba a los $70,000, los mineros ganaban dinero a raudales y muchos gastaban y se endeudaban para crecer más rápido. Los inversores, incluidas las firmas financieras tradicionales, que inundaban de efectivo a los mineros para impulsar el crecimiento, también incentivaron el gasto vertiginoso y el crecimiento a cualquier precio.

Todo se derrumbó durante el mercado bajista de 2022. Los márgenes de beneficio se derrumbaron, algunas grandes mineras...se declaró en quiebra y se cerró el acceso a los Mercados de capital. Muchos mineros que siguen operando están... apenas sobreviviendo, esperando que la próxima corrida de toros los salve.

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El Rally de los precios del Bitcoin en 2023, impulsado principalmente por el Optimism de que los reguladores estadounidenses aprobarán los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de empresas como BlackRock, ha ayudado en cierta medida a los mineros. Pero con la red Bitcoin tasa de hash en un máximo histórico (una señal de alta competencia), la dificultad de minar un solo bloque también en un récord, altos precios de la energía (las plataformas de minería de Cripto usan mucha electricidad), un intenso escrutinio regulatorio y Mercados de capital aún secos, el panorama minero sigue siendo difícil.

'Ola' de consolidación

Las mineras que crecieron demasiado rápido ahora tienen problemas de liquidez y buscan una solución. Las mineras en dificultades necesitan reducir costos, sanear sus balances y requieren más capital; todos estos factores pueden ser catalizadores de fusiones y adquisiciones en la industria.

La reducción de costos probablemente será un factor clave en la próxima ola de consolidación en la industria minera. Los salarios de los ejecutivos, los seguros y otros gastos se benefician de las economías de escala en el contexto posterior al halving, afirmó Ethan Vera, director de operaciones de la firma de servicios mineros Luxor Technologies.

Las fusiones y adquisiciones pueden adoptar diversas formas y ser complejas. Sin embargo, según Vera, una de las tendencias que podría destacarse es la fusión de empresas mineras privadas con empresas públicas. "A raíz del impulso del precio del Bitcoin , los accionistas de empresas mineras privadas y públicas buscarán vías para liquidar parte de su posición a través de vehículos que cotizan en bolsa. Por ello, muchas empresas privadas se fusionarán con empresas operadoras públicas o sociedades fantasma para acceder a esta liquidez", afirmó.

Es probable que Síguenos la fusión de Hut 8 y la utilicen como "un caso de estudio para combinar entidades que tienen balances sólidos junto con altas oportunidades de crecimiento", añadió Vera.

Fabiano coincidió con esta idea cuando se le preguntó sobre cómo se desarrollará la situación. "Las mineras medianas y pequeñas deberían priorizar su posicionamiento en el extremo inferior de la curva de costos; una vía probable son las fusiones y adquisiciones, dado el mercado con limitaciones de capital. Mientras tanto, las mineras más grandes deberían centrarse en estrategias de crecimiento que las diferencien de sus competidores", afirmó.

Parece que el imperio de la jungla está a punto de desatarse en la industria minera, algo que quizás se exprese mejor con unaModismo japonés:"Jakuniku-kyoushoku", que se traduce libremente al español como "la carne de los débiles es el alimento de los fuertes".

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