El precio, no el valor intrínseco, es la verdadera medida del éxito de Bitcoin

La eficiencia del mercado, la hipótesis que establece que los precios de los activos reflejan toda la información disponible, ha dividido a la comunidad de asesores.

La mayoría de los asesores afirman que el mercado es eficiente y que uno debería simplemente invertir en él. Por ello, sugieren invertir en carteras diversificadas o fondos indexados pasivos en lugar de intentar seleccionar acciones individuales. Creen que el precio de un activo refleja su valor y, por lo tanto, es real.

Otros afirman que el mercado es ineficiente. Tienden a pensar que todas las cuentas de jubilación de los empleadores tienen participantes encasillados sin otra opción que algunas combinaciones de acciones y bonos. Señalan diversas áreas del mercado que han sido ineficientes, por ejemploenergía en 2022 Como un gran ejemplo, porque actualmente representa una proporción muy pequeña de los índices masivos. Argumentan que el precio de los activos a menudo no refleja su valor y que los precios pueden ser inexactos.

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Sin embargo, el consenso dominante tiende a ser que, si bien el mercado no es perfectamente eficiente, se acerca cada año más a esa meta.

Entonces, ¿por qué a tantos asesores financieros les cuesta ver el Bitcoin desde la misma perspectiva de eficiencia de mercado? A menudo lo citan como una estafa, una burbuja o una tulipomanía, pero su valor de mercado ha aumentado de forma constante desde 2009 y ha sido el activo con mejor rendimiento durante años.

Es hora de que los asesores se miren al espejo y se pregunten por qué es así...

El TLDR es precio = verdad

Los asesores financieros que predican la hipótesis del mercado eficiente y al mismo tiempo llaman a Bitcoin una estafa se están contradiciendo.

Si la hipótesis del mercado eficiente dice que el precio de una acción es un buen indicador de valor, entonces el mismo estándar debería aplicarse a Bitcoin.

El precio es la verdad si se cree en la eficiencia del mercado. Cuanto más tiempo se mantenga o aumente el valor de un activo, más se demuestra que tiene valor, independientemente de si algunos o todos los participantes del mercado están de acuerdo.

El precio de Bitcoin refleja la demanda de dinero sólido, global y gratuito. El mercado está abierto las 24 horas, los 7 días de la semana, los 365 días del año, y todos los participantes del mercado tienen la misma información sobre el funcionamiento de Bitcoin . Se puede observar el hashrate de minería, que alcanza máximos históricos, el número de direcciones activas diarias o el volumen de liquidación de 24 horas en la cadena. Todos estos gráficos muestran un patrón claro: un aumento ascendente y a la derecha durante los últimos 14 años.

¿Puede el Bitcoin fluctuar drásticamente en periodos cortos? Sí, pero, desde una perspectiva de ROI y CAGR, el precio ha dominado drásticamente a los demás activos que los asesores tienen a su disposición. No se trata de decidir si invertir solo en Bitcoin o no invertir en Bitcoin .

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Con el tiempo, si el mercado considera que algo no tiene valor, se devolverá a su valor acordado o se arbitrará. El mercado de Criptomonedas está plagado de este tipo de criptomonedas, como ejemplos recientes de FTT y LUNA. Y no olvidemos que... mascotas.comy otros han escrito sus nombres en la historia de los grandes perdedores.

Muchos asesores financieros también cometen el error de argumentar que no hay suficiente historia en torno a Bitcoin para demostrar que su precio es capaz de mantenerse en el tiempo.

Sin embargo, al cierre del año 2022,La cadena de bloques de Bitcoin había estado negociando y activa durante más horas que el S&P 500. Bitcoin se ha negociado durante aproximadamente 110.224 horas; el S&P 500, 107.217. Ahora bien, los críticos podrían decir que el S&P 500 existe desde 1959 y que la historia es esencial. Pero yo diría que la mayor parte de eso es historia pre-internet, y el mundo ha cambiado desde entonces. Además, Bitcoin es un mercado más sólido y sin restricciones, sin depender de terceros ni usar... disyuntoresCuando la información falla o los participantes buscan la salida.

Descartando el argumento del valor intrínseco

Les diré ONE que el precio de bitcoin no refleja: su valor intrínseco. Muchos analistas financieros certificados (CFA) y profesionales del sector repiten esta frase sobre Bitcoin.

Mi pregunta es: ¿qué es el valor intrínseco? No existe tal cosa; el valor ha sido y siempre será subjetivo, basado en la necesidad individual en cada momento. La demanda lo impulsa todo, y siempre lo ha sido.

La idea del valor intrínseco es una tontería. La cuestión de si un Rolls Royce vale más que una botella de agua es subjetiva y depende de dónde vivas y de tus necesidades. La demanda de agua en el desierto sin duda será mayor que la de un Rolls Royce. Exagero, pero la demanda impulsa el valor. Eso no cambia con el tiempo.

La otra razón para descartar los argumentos sobre el valor intrínseco es que Bitcoin es dinero base; no está respaldado por nada, y eso se debe a que es puramente un activo monetario. Un activo solo debe estar "respaldado" por algo más si carece de las propiedades que la gente más valora.

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En ella”3 razones por las que estoy invirtiendo en BitcoinLyn Alden lo expresa mejor: «Aunque no tiene uso industrial, [Bitcoin] es escaso, duradero, portátil, divisible, verificable, almacenable, fungible, vendible y reconocido internacionalmente; por lo tanto, posee las propiedades del dinero. Sin embargo, como todo dinero 'potencial', necesita una demanda sostenida para tener valor».

Pasar de $0 a dinero global es ONE de los logros más significativos de cualquier Tecnología. El precio de Bitcoin refleja la demanda y la adopción, ni más ni menos. Estamos viviendo la monetización de Bitcoin, y el camino será accidentado y nada lineal.

Vijay Boyapati, en su libro “El caso alcista de Bitcoin”, lo resume así: “ ONE vivo ha visto la monetización en tiempo real de un bien (como está sucediendo con Bitcoin), por lo que hay muy poca experiencia sobre el camino que tomará esta monetización”.

La conclusión del asesor

La mayoría de los asesores aún no ven la necesidad de tener Bitcoin en las carteras de sus clientes; los árboles no les dejan ver el bosque.

Estados Unidos probablemente será el último lugar en necesitar una moneda mejor. Hemos tenido el "privilegio exorbitante", como dijo el presidente francés, el general Charles de Gaulle, en 1965, de ser la moneda de reserva mundial, lo que nos permite vernos menos afectados por la moneda de mala calidad. Y no afirmaré en este artículo que el dólar estadounidense vaya a fracasar (la historia nos dice que sí).

Sin embargo, para la mayoría de los clientes de asesores, Bitcoin representa la asignación asimétrica que, si es incorrecta, no les perjudica; pero si es correcta, es un salvavidas para preservar su estilo de vida. La asignación adecuada para dicha preservación es la forma de ganarse la KEEP como asesor durante la próxima década.

El ego de muchos profesionales financieros les impedirá recomendar Bitcoin hasta que se alcance un consenso total. Para entonces, la asimetría habrá desaparecido, aunque poseer Bitcoin nunca será malo. La única asignación incorrecta en 2023 es cero.

¿Qué te dice el precio de Bitcoin hoy? Es hora de...Haz tu tareaantes del próximoreducir a la mitad y el precio de seis cifras del Bitcoin tiene a todos enloquecidos nuevamente.