Una demanda muestra cómo la apuesta de 80 millones de dólares de una empresa pública por los mineros de Bitcoin salió terriblemente mal.

En marzo de 2018, poco después de que Bitcoin alcanzara los 20.000 dólares, una empresa china que cotiza en bolsa invirtió 500 millones de yuanes, equivalentes a 80 millones de dólares en ese momento, para comprar 100.000 unidades de minería de Bitcoin .

A medida que el mercado bajista se puso en marcha durante los meses siguientes, también lo hizo una disputa contractual, lo que ofreció una ventana RARE hacia las empresas públicas chinas que estaban aprovechando la minería de Bitcoin como una nueva corriente de negocios y que reflejaba la magnitud prolongada de la liquidación del mercado del año pasado.

La inversión minera de 80 millones de dólares realizada por Beijing Cailiang, un desarrollador de aplicaciones propiedad en su totalidad de la empresa que cotiza en ShenzhenWholeasy, generó un retorno de ganancias casi insignificante en 2018. Sin embargo, arrastró a la compañía a una demanda que involucra $ 15 millones en deuda y un posible caso penal con acusación de Aviso legal pública fraudulenta.

Aunque la cantidad en disputa puede parecer insignificante, el caso arroja luz sobre las crecientes inversiones de instituciones en China en un área donde incluso las entidades públicas normalmente evitan las discusiones públicas.

Los mineros de Bitcoin desaparecidos

El proveedor de aplicaciones y mercados de juegos Wholeasy, con una capitalización de mercado actual de 500 millones de dólares,divulgado El jueves pasado, las autoridades chinas abrieron una causa penal contra Ebang, proveedor de minería de Bitcoin . Cailiang, filial de Wholeasy, presentó la denuncia, acusando a Ebang de fraude comercial.

Esa noche en China, Ebang, ONE de los tres mineros de Bitcoin chinos que intentaron salir a bolsa en Hong Kong en 2018, dichoEn una respuesta urgente, Cailiang presentó la denuncia ante la policía en un intento malicioso de hacerse la víctima.

El Maker de la minera publicó una docena de páginas de contratos de venta y recibos de entrega como documentos de apoyo para desmentir la historia de Cailiang. Ebang afirmó que ya había presentado un informe por separado a los reguladores financieros de China, acusando a Cailiang de Aviso legal fraudulenta sobre su responsabilidad como empresa pública.

La escalada siguió a un caso de disputa contractual civil por una cantidad impaga de 100 millones de yuanes, con un valor de 15 millones de dólares, como parte del acuerdo de venta de mineros de Bitcoin por 80 millones de dólares entre las dos partes en marzo del año pasado.

Ebang demandó a Cailiang enAbril de 2019Exigiendo al demandado el pago del saldo pendiente por el envío de las 100.000 unidades de mineros de Bitcoin . Sin embargo, Cailiang alegó que solo había recibido 65.000 unidades y, por lo tanto, no debía ser responsable de los pagos restantes. El caso se llevó a juicio el 26 de noviembre y está pendiente de fallo judicial.

“Su informe malicioso a la policía no es más que un intento de escalarlo a un caso penal para interferir con una demanda civil”, dijo Ebang sobre la motivación de su comprador minero.

Tras la noticia del viernes, el precio de las acciones de Wholeasy cayó un 8 % en la Bolsa de Valores de Shenzhen. Al cierre de esta edición, había caído un 10 % durante el horario de negociación del lunes en China.

Al 30 de junio, el efectivo de Wholeasy en su activo corriente en el balance general era de $ 7 millones, menos que los $ 10 millones del 31 de diciembre de 2018.

inversión de 80 millones de dólares

Cailiang, que comenzó como desarrollador de aplicaciones de juegos y distribuidor de publicidad dentro de juegos, fue adquirido en su totalidad por Wholeasy en julio de 2017 con la condición de que le generara a la empresa matriz una ganancia neta de $7 millones, $8 millones y $10 millones para 2017, 2018 y 2019, respectivamente.

Poco después de la adquisición, Cailiang puso en marcha una unidad de negocios durante el cuarto trimestre de 2017, en medio del aumento del precio de Bitcoin, que denominó "un negocio de servidores de computación en la nube de alta capacidad y servicio de alojamiento", según el informe financiero de 2017 de Wholeasy.informe.

El informe no mencionaba Bitcoin, minería, mineros ni blockchain. Ese año, Cailiang obtuvo 5 millones de dólares en ganancias netas sobre unos ingresos de 21 millones de dólares.

Pero el informe financiero de Cailiang de 2018indicadoque la única nueva área de negocios en la que se había expandido durante el año era “un nuevo servicio de alquiler y corretaje de servidores (mineros) de computación en la nube” disponible para clientes individuales e institucionales.

De hecho, Cailiang incorporó una FARM minera en julio de 2018 llamada Mobcolor, con sede en California y oficinas en Colorado y Dakota del Norte.

Y los ingresos de Cailiang en 2018 experimentaron un crecimiento significativo con 52 millones de dólares, más del doble en comparación con 2017, mientras que el beneficio neto creció a 8,2 millones de dólares.

Pero suponiendo que el negocio de juegos de Cailiang generó los mismos ingresos y ganancias en 2018 que en 2017, su negocio relacionado con la minería solo puede haber generado $3 millones en ganancias netas sobre un ingreso de $31 millones.

Y eso es después de la inversión de 80 millones de dólares, que compró 100.000 unidades del antiguo modelo E9+ de Ebang, que tiene una vida útil mucho más corta en comparación con productos más avanzados que llegaron al mercado recientemente.

Además, Cailiang duplicó en 2018 sus costos de investigación y desarrollo en servicios relacionados con criptomonedas, incluido un grupo de minería y, en particular, un servicio de intercambio de Cripto , a pesar de la postura dura de China sobre las actividades de comercio de Cripto .

Según el informe financiero de 2018, en octubre del año pasado Cailiang completó el principal trabajo de desarrollo para “un intercambio de activos digitales que ofrece transacciones entre criptomonedas y también en el mercado extrabursátil para activos digitales convencionales como BTC y ETH”.

La firma dijo que el objetivo principal del intercambio es facilitar el comercio de activos para clientes mineros extranjeros a través de su grupo de minería con el fin de "mejorar su rentabilidad".

¿Relajándose?

Según el acuerdo de ventas de Ebang con Cailiang publicado en su respuesta del jueves, los mineros de Bitcoin vendidos al comprador en 2018 fueron la serie E9+, a un precio de 5.000 yuanes cada uno, o 720 dólares.

Al precio actual de Bitcoin, las recompensas de minería y la dificultad, estas máquinas solo pueden generar un rendimiento diario ligeramente positivo si los costos de electricidad caen por debajo de los $ 0,04 por kilovatio hora, según la rentabilidad minera de f2pool.índice.

Por lo tanto, es probable que la valoración de estas unidades en el mercado de segunda mano no se NEAR al precio original. Los precios de compra y venta del AntMiner S9 de Bitmain, el más utilizado, rondan actualmente los 100 a 150 dólares.

El informe financiero de Cailiang para el primer semestre de 2019 indica que el servicio relacionado con la minería ya no está entre sus tres negocios principales, aunque había adquirido otros 3 millones de dólares en equipos de minería con la construcción del sitio minero en curso.

Durante los primeros seis meses de 2019, Cailianghecho 3,5 millones de dólares en beneficios netos sobre unos ingresos de 18 millones de dólares, lo que representa una pérdida de 15 millones de dólares en beneficios netos. La empresa no ha respondido a la Request de comentarios por correo electrónico.

La caída del mercado de Cripto , especialmente en la segunda mitad de 2018, provocó que más de 600.000 mineros cerraran en medio de una reorganización más amplia de la industria.

Pero el repunte del precio de Bitcoin desde marzo de 2019 rejuveneció los intereses en la minería, empujando la dificultad de minería de la red de Bitcoin a un máximo histórico NEAR a los 100 exahashes por segundo (EH/s) alrededor de octubre.

Como el precio de Bitcoin se mantuvo prácticamente sin cambios durante el último mes, la potencia computacional total de la red se mantuvo estable en el nivel de 90 EH/s.

Sin embargo, ya existen en otros lugares máquinas mineras más rápidas y eficientes que los supuestos modelos E9+ no pagados, por lo que puede ser demasiado tarde para Cailiang.